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国联证券：有色金属行业周报：加息落地，国内宏观利好支撑工业金属价格

admin2023-07-30 11:30 67人已围观下载完整内容

简介本周行情：本周有色板块走势居中。板块指数上涨1.3%，细分行业涨跌幅由高到低分别为：工业金属（+3.1%）、小金属（+1.8%）、能源金属（-0.3%）、金属新

本周行情：

本周有色板块走势居中。板块指数上涨1.3%，细分行业涨跌幅由高到低分别为：工业金属（+3.1%）、小金属（+1.8%）、能源金属（-0.3%）、金属新材料（-0.8%）、贵金属（-1.5%）。个股方面，*ST园城（+16%）、立中集团（+12%）、云铝股份（+10%）、明泰铝业（+9%）、利源股份（+9%）涨幅靠前；联瑞新材（-9%）、铂科新材（-7%）、博迁新材（-6%）、菲利华（-6%）、金石资源（-5%）跌幅靠前。

贵金属：

美欧央行加息靴子落地，美国经济呈现强韧性，通胀继续放缓，贵金属震荡向上。美欧央行7月如期加息25个基点，连续加息概率下降。美国二季度GDP增长2.4%，消费支出贡献下滑，企业投资成为关键拉动因素。凸显经济韧性较强，“硬着陆”风险下降。而通胀压力继续缓解，6月PCE同比和环比下滑，市场预期9月维持当前利率不变，贵金属有望震荡上行。

工业金属：

铜—国内宏观预期向好，铜价偏强上涨。美联储如期加息，对铜价高度形成压制；国内政策面利好频出，市场信心大振。供给端，国内精铜产量平稳，铜精矿进口增加供应持续趋松，铜精矿加工费TC整体高企。需求端，房地产竣工端转弱预期较浓，消费仍处淡季，传统领域铜需求难有增量。铝—国内宏观回暖，限制铝价跌幅。中央政治局会议超预期，宏观回暖，市场对“金九银十”存在期待。供给端，云南电解铝厂复产如火如荼，铝供应增量攀升，对铝价形成一定压制。需求端，本周国内铝下游企业开工率有所回升，但整体市场需求依然不足，传统淡季下需求依然清淡。

能源金属：

锂—碳酸锂供应季节性增加，价格延续弱势。青海地区气温回升，碳酸锂供应季节性增量明显；近期动力电池装机增速不及预期，需求端持续承压。碳酸锂期货上市首周，行情延续疲软状态，周中走势有所回涨，但市场情绪谨慎，难以带动上涨持续性，短期或延续弱势运行。

镍—宏观利好频出，基本面支撑不足。受政治局会议多项政策提振影响，镍价震荡上行，但部分下游厂库仍有镍板库存，叠加镍市供应保持增势，镍价在本周涨势受限。

稀土磁材：

稀土价格震荡上行。本周缅甸海关进口封锁解除，氧化物持货商出货意愿增强，稀土价格由强转弱。但临近月末，下游磁材企业原料库存较低，新增订单使稀土价格再次偏强。

小金属：

钼价保持高位运行。本周钼铁冶炼厂排产较满，现货供应紧缺，矿端企业普遍预期看涨，“淡季不淡”提振市场信心，钼价高位运行。

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