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开源证券：建筑材料行业周报：城中村改造有望提速，把握建材结构性行情

admin2023-07-24 10:31 85人已围观下载完整内容

简介城中村改造有望提速，把握建材结构性行情本周三（7月19日）住建部等部门发布《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》，重点改造2000年底前建成需改造

城中村改造有望提速，把握建材结构性行情

本周三（7月19日）住建部等部门发布《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》，重点改造2000年底前建成需改造的城镇老旧小区，将消防设施、建筑物屋面、外墙、管道管线等作为重点改造领域，同时鼓励具备条件的项目提前至2023年开工实施。本周五（7月21日）召开国务院常务会议。审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造与棚改不同：（1）改造对象不同，城中村改造对象主要为发展较快且人流量较大的区域，主要集中在一二线城市，棚改对象主要为生活质量较差且人口较集中的区域，主要集中在三四线城市；（2）项目实施周期不同，城中村改造周期较长，棚改周期较短；（3）改造方式不同，城中村改造更倾向于城市更新。从统计局公布的地产数据来看，地产基本面仍处于筑底阶段。在经济弱修复背景下，自7月地产支持政策频出，助力市场信心边际修复，但政策传导至基本面仍需时间，短期建材板块仍以结构性行情为主，需持续关注政策落地节奏。中期来看，城中村改造有望支撑墙面涂料、管道、防水等消费建材需求韧性，建议关注供给端格局有较大改善空间的消费建材，扩品类+渠道变革是消费建材企业业绩增长以及经营质量改善的主要路径，受益标的：东方雨虹、三棵树、伟星新材、北新建材。水利政策持续加码，我国重点水利工程建设有望全面提速，叠加老旧小区改造对管道需求的支撑，管材非房工程赛道增量可期，受益标的：雄塑科技、青龙管业。随着2023年6-9月500万吨天然碱、300万吨联氨碱陆续投产，玻璃盈利弹性有望加速释放，但需持续关注下半年玻璃需求释放弹性以及玻璃生产商复产节奏。受益标的：信义玻璃、旗滨集团。2023年是“一带一路”倡议提出十周年，也是新时代对外开放最重要抓手。新疆是中国向西开放的重要枢纽，随着一带一路利好政策频出，基建重大项目或将加快落地，对新疆水泥需求或有较强支撑。受益标的：青松建化、天山股份。“双碳”时代下，风电、光伏成为能源低碳转型的重要途径，受益于政策红利以及产业技术迭代，产业链景气度有望显著提升。2023年或是光伏、风电装机大年，碳纤维、电子纱将会受益于风电需求快速增长。受益标的：光威复材、中复神鹰、中国巨石、中材科技。

行情回顾

本周（2023年7月17日至7月21日）建筑材料指数上涨2.56%，沪深300指数下跌1.98%，建筑材料指数跑赢沪深300指数4.54pct。近三个月来，沪深300指数下跌3.55%，建筑材料指数下跌5.06%，建材板块跑输沪深300指数1.50pct。近一年来，沪深300指数下跌9.28%，建筑材料指数下跌19.01%，建材板块跑输沪深300指数9.73pct。

板块数据跟踪

水泥：截至7月22日，全国P.O42.5散装水泥平均价为374.54元/吨，环比下跌0.21%；水泥-煤炭价差为195.88元/吨，环比下跌1.34%；全国熟料库容比69.88%，环比下降1.96pct。

玻璃：截至7月22日，全国浮法玻璃现货均价为1940.02元/吨，环比上涨36.31元/吨，涨幅为1.91%；光伏玻璃均价为160.42元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为45.69元/重量箱，环比上涨2.52%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为37.41元/重量箱，环比上涨3.11%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为36.75元/重量箱，环比上涨3.82%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为99.26元/重量箱，环比下跌1.57%。

玻璃纤维：截至7月22日，无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为3650-3950元/吨不等，SMC合股纱2400tex主流价为3900-4400元/吨，喷射合股纱2400tex主流价为6000-6600元/吨。

风险提示：经济增速下行风险；疫情反复风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。

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