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上海证券：计算机行业周报：政策、产业趋势共振，持续看好AI主线

admin2023-07-19 09:30 52人已围观下载完整内容

简介市场回顾上周（7.10-7.14）上证综指上涨1.29%，创业板指上涨2.53%，沪深300指数上涨1.92%，计算机（申万）指数上涨0.82%，跑输上证综指0

市场回顾

上周（7.10-7.14）上证综指上涨1.29%，创业板指上涨2.53%，沪深300指数上涨1.92%，计算机（申万）指数上涨0.82%，跑输上证综指0.46pct，跑输创业板指1.71pct，跑输沪深300指数1.10pct，位列全行业第13名。

周观点

我们认为《生成式人工智能服务管理暂行办法》的落地是AIGC产业发展的关键节点，后续更多垂类行业大模型有望加速涌现，AI产品发布和各行业应用场景落地进度有望加速。业绩预告披露窗口期导致市场风险偏好下降，以及对于AI监管政策的担忧，是近期AI行情调整的主要原因。当前中报业绩预告披露已近尾声，AI板块前期回调较为充分，核心标的性价比有所提升，政策、产业趋势共振之下，持续看好AI主线的投资机会，建议逢低布局。

重要管理办法落地，鼓励AI技术创新与规范发展。7月13日，国家网信办等七部门联合发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，整体侧重鼓励技术创新与规范发展，明确对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，在技术和治理两个维度更好地统筹发展与安全。关注要点包括：1）适用范围：强调主体为向“境内公众”提供生成式人工智能服务，我们认为，办法对于未向境内公众提供服务的大模型前期研发、以及行业应用的监管态度相对宽松。2）生成内容安全：强调生成内容安全，要符合“社会主义核心价值观”，提高生成内容的准确性和可靠性，引导服务向上向善。3）数据安全和隐私保护：强调数据来源合法，规范数据标注，明确并细化了数据训练处理环节的监管要求，数据安全和隐私保护贯穿数据的标注、预训练、训练及服务各个环节。4）自主创新与安全可信：明确鼓励基础技术的自主创新，推动生成式人工智能基础设施和公共训练数据资源平台建设，提升算力资源利用效能，扩展高质量公共训练数据资源，鼓励采用安全可信的芯片、软件、工具、算力和数据资源。5）备案监管：明确提供“具有舆论属性或者社会动员能力”的生成式人工智能服务的主体，应当开展安全评估，实行算法备案制。管理办法从算法模型、训练数据、生成内容等多方面规范AI安全可信发展，其中，重点提及的生成内容安全、数据安全和隐私保护已经成为AIGC产业合规发展的前提和关键。

科技巨头持续引领创新，ToB应用场景开始加速渗透。大模型军备竞赛仍在继续，马斯克成立人工智能公司xAI、将与OpenAI、谷歌等展开竞争，ChatGPT竞品Claude2发布、支持10万Token输入，谷歌Bard大更新、支持中文\语音播报\一键导出Python代码等，行业巨头持续引领大模型能力升级，对大模型的训练需求仍在不断增加，背后所需要的算力、高质量训练数据，都是不可忽视的巨大挑战。ToB行业应用加速落地，毕马威与微软合作、5年内投资20亿美元在AI和云服务，ABB与微软合作、将把AzureOpenAI服务集成到工业数字系统中，谷歌开发医疗聊天机器人、已在美国医院进行测试，Salesforce云服务产品提价、加大对生成式AI的投入，等等。与此同时，国内办公、教育、金融、医疗、自动驾驶等应用场景开始渗透，例如，金山办公WPSAI官网上线，科大讯飞AI学习机翻倍增长，恒生电子发布大模型金融数智产品，润达医疗与华为合作打造医疗领域大模型，理想、小鹏智能驾驶拥抱大模型开放城市通勤功能，等等。

投资建议

建议关注1）AI算力：浪潮信息、中科曙光、工业富联、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪等；2）AI安全/监管：启明星辰、安恒信息、永信至诚、三未信安、美亚柏科、人民网、安博通等；3）AI上游数据要素：太极股份、深桑达、星环科技、拓尔思、三维天地、久远银海、航天宏图等。

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