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上海证券：电子行业周报：电视面板价格有望继续上行，建议关注华为AI存储新品发布事件催化

admin2023-07-19 09:30 57人已围观下载完整内容

简介核心观点市场行情回顾上周（07.10-07.14），SW电子指数上涨3.36%，板块整体跑赢沪深300指数1.44pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学

核心观点

市场行情回顾

上周（07.10-07.14），SW电子指数上涨3.36%，板块整体跑赢沪深300指数1.44pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.84%、2.33%、4.01%、3.12%、4.63%、4.06%。从其他市场指数来看，整体表现良好，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为4.83%、5.22%、8.39%、3.40%、3.32%。

核心观点

存储：景气度筑底拐点可期，华为AI存储新品发布有望引领行业进入新一轮创新周期。南亚科2023Q2实现营收70.27亿元，环比+9.4%，总经理李培瑛表示Q2行业开始筑底，部分厂商正在积极进行库存去化，Q4有望逐步实现供需平衡。华为推出两款AI大模型存储新品，其中OceanStorA310支持数据编织和近存计算，三星曾在CES上展示其AI模型近存计算技术CXL-PNM，可将加载速度提高2倍，容量提高4倍。而华为FusionCubeA3000则是为面向行业大模型训练和推理的训/推超融合一体机，可支持百亿级参数规模的模型。

消费SOC：伴随下游需求回暖以及新品逐步放量打开成长空间，部分企业Q2业绩迎来改善。恒玄科技发布业绩预告称2023H1实现营收9.10亿元，同比+32.38%，主要受益于消费市场信心逐步恢复、可穿戴以及智能家居市场库存处于低位、新品放量带动智能手表市场份额逐步提升等多重因素。此外，晶晨股份发布预告称2023Q2多条产品线呈现了不同程度的环比增长，预计实现营收13.15亿元，环比+27.05%；归母净利1.51亿元，环比+394.67%。

面板：液晶电视面板价格上行趋势有望延续，手机面板价格或于2023Q3企稳。据DSCC表示，液晶电视面板价格涨势将延续至Q3，此前TCL、康佳、长虹、海信等电视厂商集体涨价，涨幅10%以上，据OLEDindustry数据，预期7月32/43/50/55/65/75寸电视面板价格将分别上涨2/3/6/6/7/8美元。

被动元器件：MLCC库存去化渐进尾声，传统旺季以及AI等终端需求有望支撑行业景气度回归。据集邦咨询数据，MLCC供应商月平均BBRatio从四月0.84回升至七月初0.91，总出货量从三月3450亿颗，逐步攀升到六月3890亿颗，增幅达12%。伴随传统旺季来临以及AI服务器、苹果新机订单刺激，2023H2ODM拉货动能将稳步提升。

投资建议

维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和乐鑫科技；XR产业链建议关注核心零部件供应商兆威机电；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、中微半导、明微电子、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、金海通、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。

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