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东吴证券：石油石化行业跟踪周报：大炼化周报：聚酯链上强下弱，海外成品油价差环比回升

admin2023-07-17 10:31 61人已围观下载完整内容

简介六大炼化公司涨跌幅】截至2023年07月14日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：新凤鸣（环比+10.84%）、桐昆股份（环比+6.10%）、恒力石化（环比+

六大炼化公司涨跌幅】截至2023年07月14日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：新凤鸣（环比+10.84%）、桐昆股份（环比+6.10%）、恒力石化（环比+3.80%）、荣盛石化（环比+3.52%）、恒逸石化（环比+3.26%）、东方盛虹（环比+0.84%）。近一月涨跌幅为新凤鸣（环比+11.44%）、桐昆股份（环比+7.39%）、东方盛虹（环比+6.13%）、恒力石化（环比+5.10%）、恒逸石化（环比+4.35%）、荣盛石化（环比+3.61%）。

【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2502.97元/吨，环比增加60.66元/吨（环比+2.48%）；国外重点大炼化项目本周价差为1111.76元/吨，环比增加38.45元/吨（环比+3.58%），本周布伦特原油周均价为79.12美元/桶，环比增加3.14美元/桶（环比+4.13%）。

【聚酯板块】织造端需求偏弱，聚酯链维持上强下弱。PX本周价格上涨，价差维持高位。MEG方面，行业开工下降，港口发货水平尚可，市场报价上调。PTA方面，成本支撑尚可，价格价差整体上行。长丝方面，双原料上行支撑价格上涨，但下游库存充足，市场交投氛围一般，长丝利润下降。短纤、瓶片方面，需求仍旧偏淡，用户刚需采购为主，价格上涨有限，其中瓶片延续亏损状态。

【炼油板块】原油：供需面+消息面利好，原油价格大幅上涨。本周俄罗斯削减供应，且发展中国家需求预期增加，另外美国通胀数据降温，美联储加息概率下降，多重利好因素推动国际油价上涨。成品油：价格整体上行，但价差回调。汽油方面：国内高温天气持续不断，空调用油需求仍有支撑。柴油方面：近期欧洲柴油资源紧缺，国内柴油出口套利扩大。航煤方面：原油价格支撑强势，市场受到提振，不过出货情况整体一般。

【化工板块】化工品价格整体上升，光伏级EVA表现亮眼。具体来看，下游需求好转，EVA价格、价差双双上行。聚乙烯、聚丙烯供需改善不大，价格受成本推动上行，价差整体承压。纯苯、苯乙烯市场回暖，价格价差均有提振。PC受双酚A涨价驱动报价上调，但价差回落，丙烯腈、MMA报价小幅上调，酚酮产业链有所回暖。

风险提示：1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。

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