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民生证券：流动性跟踪周报：1Y存单收益率上行至2.31%

admin2023-07-17 00:31 98人已围观下载完整内容

简介7.17-7.21资金面关注因素：（1）逆回购到期310亿元；（2）MLF到期1000亿元；（3）政府债净缴款-573亿元，低于7.10-7.14政府债净缴款8

7.17-7.21资金面关注因素：

（1）逆回购到期310亿元；（2）MLF到期1000亿元；（3）政府债净缴款-573亿元，低于7.10-7.14政府债净缴款871亿元；（4）同业存单到期6004亿元，高于7.10-7.14同业存单到期额5001亿元。

7.10-7.14公开市场情况：

公开市场净投放180亿元。其中，7天期逆回购投放规模为310亿元，到期规模130亿元。

7.10-7.14货币市场利率变动：

货币市场利率走势：（1）DR001利率上行20.3bp至1.3%，DR007上行5.2bp至1.8%，R001上行20.2bp至1.5%，R007上行7.8bp至2.0%；（2）1月期CD利率下行2.4bp至2.0%，3月期CD利率上行1.7bp至2.2%，6月期CD利率上行5.9bp至2.4%，9月期CD（股份行）利率下行6.3bp至2.2%，1年期CD（股份行）利率上行2.7bp至2.3%。

银行间质押式回购成交额日均为84500亿元，比7.3-7.7增加2080亿元。其中，R001日均成交额77406亿元，平均占比91.6%；R007日均成交6172亿元，平均占比7.3%。

上交所新质押式国债回购日均成交额为15873亿元，比7.3-7.7减少504亿元。其中，GC001日均成交额13498亿元，占比85.3%，GC007日均成交额1757亿元，占比10.9%。

7.10-7.14同业存单一级市场跟踪：

主要银行同业存单发行3854亿元，净融资额为-1335亿元，对比7.3-7.7主要银行同业存单发行3454亿元，净融资额1733亿元，发行规模增加，净融资额减少。国有行、3M存单发行占比最高，分别为39%、44%；国有行、1月期、AAA级存单的发行成功率最高，分别为95%、82%、83%。

同业存单各主体的发行利率普遍上行，股份行、国有行、城商行、农商行发行利率分别上行2.7bp、2.0bp、4.3bp、7.4bp。各期限的发行利率有所分化，3月期、6月期、1年期CD（股份行）利率分别上行1.7bp、5.9bp、2.7bp，1月期、9月期CD（股份行）利率分别下行2.4bp、14bp。

主体发行利差方面，农商行与股份行发行利差上行4.7bp至16.7bp；期限利差方面，1Y-9M利差上行9.0bp至5.0bp。此外，股份行1YCD与R007的利差下行5.2bp至37.4bp，1YCD与R001的利差下行17.6bp至87.4bp，“1YCD-1年期MLF”利差上行2.7bp至-31.3bp。

7.10-7.14同业存单二级市场跟踪：

同业存单收益率普遍上行。其中，股份行同业存单收益率上行3.9bp，1年期同业存单收益率上行4.0bp，AAA级同业存单收益率上行4.0bp。主体利差方面，农商行与股份行1年期存单利差下行3.9bp至7.6bp；期

限利差方面，1Y与1MCD的利差上行3.0bp至36.9bp；等级利差方面，AA(1Y)-AAA(1Y)存单利差下行4.0bp至19.0bp。此外，“1YCD–1YMLF”利差上行3.9bp至-32.0bp，“1YCD-10Y国债”利差上行3.5bp至-31.5bp。

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