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华福证券：新型电力系统月报：上半年储能招标近45GWh，迎峰度夏电价差全面拉大

admin2023-07-14 17:30 128人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情回顾：上月，电网设备板块指数上涨1.73%，跑赢沪深300指数0.57个百分点。Wind储能指数上涨3.70%，跑赢沪深300指数2.54个百分点

投资要点：

行情回顾：上月，电网设备板块指数上涨1.73%，跑赢沪深300指数0.57个百分点。Wind储能指数上涨3.70%，跑赢沪深300指数2.54个百分点，板块整体表现强于大盘。

储能项目：根据不完全统计，2023年6月开标29个国内电化学储能项目，总容量13.73GWh，环比增长125.08%。2023年1-6月，国内储能开标量总计为36.26GWh（不完全统计，含集采和框架协议）。6月新型储能招标规模为7.98GWh，环比上升285.83%。2023年1-6月，国内储能招标量总计为44.74GWh（不完全统计，含集采和框架协议）。6月中标均价1.12元/Wh，为今年以来最低价。我们注意到，6月出现了多个规模较大的非碳酸锂储能项目招标，技术路线包括钛酸锂、熔盐、铅炭电池、全钒液流电池。

氢能项目：根据氢能汇统计，2023上半年国内有13个电解槽项目开标，其中10个ALK项目、3个PEM项目，总规模达到551MW。其中，中标规模前三厂家为派瑞氢能、阳光电源、隆基氢能，中标规模分别为181.5、125、95MW，CR3达到72.87%。PEM项目从规模上明显小于ALK项目，价格也明显偏高。

电价跟踪：夏季高峰来临，多地电价差有所增加。进入7月，全国峰谷价差普遍有所扩大，主要系：（1）7月多地增加尖峰电价制度，在高峰电价基础上再上浮；（2）用电紧张下，多地代理购电价格（平时电价）较6月有所上升。7月代理购电峰谷价差居前的地区主要为沿海省份，广东、海南、湖南的峰谷价差均超过1元/kWh，浙江峰谷价差也达到0.98元/kWh。

投资建议：

源网侧：储能招标高景气度，碳酸锂价格下行后，产业链量的释放较为确定，利的释放仍待观察，推荐盈利能力较好的温控环节，建议关注申菱环境。非锂电储能方面，今年以来铅炭储能关注度提升，项目规模较为可观，建议关注天能股份。新型电力系统下的火电改造迎来增速加快+市场扩容，建议关注青达环保、西子洁能、龙源技术。特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。

配电网及用电侧：新型电力系统需要用户侧参与其中，发挥调节能力，工商业储能蓄势待发，将为虚拟电厂提供重要的可调节资源，届时虚拟电厂运营商、解决方案供应商等都将从市场规模的快速发展中获益，建议关注芯能科技、中新集团、安科瑞、苏文电能、恒实科技、南网能源、朗新科技。

氢能：海内外绿氢项目频出，电解槽是绿氢项目核心设备，市场高速增长确定性较强。产品和渠道优势兼备的厂商有望脱颖而出，建议关注华光环能、华电重工、双良节能。

风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

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