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民生证券:公用事业行业周报(2023年第26周):大步追光,CCER有望年内启动

admin2023-07-03 09:31 58人已围观 下载完整内容

简介行情回顾:6月26日-30日,电力、环保、燃气、水务板块分别上涨2.40%、3.03%、3.25%、3.43%,同期沪深300指数下跌0.56%。大步追光:传统

行情回顾:6月26日-30日,电力、环保、燃气、水务板块分别上涨2.40%、3.03%、3.25%、3.43%,同期沪深300指数下跌0.56%。

大步追光:传统行业+新能源融合发展,组件价格持续下降:近日,生态环境部就《关于促进土壤污染绿色低碳风险管控和修复的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见。《意见稿》提到土壤修中融合风光新能源发展,其实融合发展已不是相关政策第一次提及,此前《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案(2023-2025年)已经聚焦陆上、海上油气田潜在风光资源,传统行业+新能源模式将不断拓展风光发展场景。另一方面,价格信号对于投资和运营的指导作用不断提升,组件价格进一步探底,据世纪新能源网报道,近期水发兴业807MW组件集采开标,某企业投出1.18元/w低价(出厂价)。产业链的持续降本,运营商投资收益回升,装机热情高涨,5月全国并网光伏新增装机13GW,1-5月新增装机高达61GW。

CCER有望年内启动,助力“双碳”目标:近日,生态环境部召开6月例行新闻发布会,提出力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场。目前进展情况如下:1)明确了自愿减排交易市场的主要制度安排;2)向全社会公开征集自愿减排项目方法学建议;3)基本搭建完成了启动自愿减排交易市场所需的基础设施。CCER的重启有望对林业碳汇、填埋气发电、垃圾焚烧等领域企业带来积极影响。其中,林业碳汇是重要的负排放手段,具有碳汇量大、成本低、生态附加值高等优点,是纳入CCER的重点方向之一,具备林业碳汇业务的环保企业盈利能力有望增厚。垃圾焚烧发电可有效减少化石能源发电二氧化碳的排放,并替代垃圾填埋处理方式,国内垃圾焚烧发电企业或将受益。另外,控排企业可通过CCER拓宽融资途径,缓解企业现金流压力。

投资建议:关注传统能源+新能源模式带来的新能源发展场景拓展机遇;另外新能源尤其是光伏产业链持续降本,运营商有望迎装机与业绩双增。水电板块推荐长江电力、黔源电力,谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源;火电板块推荐申能股份、福能股份,谨慎推荐华电国际、江苏国信;核电板块推荐中国核电,谨慎推荐中国广核;绿电板块推荐三峡能源,谨慎推荐龙源电力、浙江新能。在“双碳”背景下,CCER有望年内启动,或将推动相关企业节能减排,增厚盈利能力,拓宽融资渠道,为“双碳”目标的达成构成良性循环。谨慎推进固废综合治理板块的高能环境、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保;建议关注填埋气治理企业百川畅银、林业碳汇相关标的东珠生态。

风险提示:需求下滑;价格降低;成本上升;降水量减少;地方财政压力。

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