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东吴证券：钢铁行业跟踪周报：节前需求有限，基建房建继续分化

admin2023-06-27 08:33 63人已围观下载完整内容

简介行业观点：节前需求有限，基建房建继续分化。2023年1-5月，中国基础设施投资同比增长7.5%，而地产开发投资同比下降7.2%，基建房建继续分化，基建需求“淡季

行业观点：节前需求有限，基建房建继续分化。2023年1-5月，中国基础设施投资同比增长7.5%，而地产开发投资同比下降7.2%，基建房建继续分化，基建需求“淡季不淡”，制造业表现相对亮眼。但受端午假期影响，本周需求略有减少，全国237家钢贸商出货量13.9万吨，环比减6.2%。

复产多集中于上周末端，本周供给稳中有增，本周五大品种供给环比增0.7%。需求韧性、下游刚需备库，本周去库延续，但受假期影响略有放缓，环比减2.0%。本周国内钢材指数周环比减1.2%，五大品种价格全线下跌。产量平控，叠加当前估值低位，我们对周期股的观点逐步转向乐观。周期标的首推柳钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、河钢资源、鄂尔多斯；新材料股继续推荐广大特材、望变电气等。

行情回顾：本周（6月18日-6月23日）申万钢铁环比减0.9%，领先上证综指0.2%。涨幅居前的个股为*ST未来（10.8%）、西宁特钢（5.7%）、常宝股份（3.8%）。本周螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货主力合约最新报价分别为3686元/吨、3786元/吨、798元/吨、2141元/吨，较上周（6月11日-6月16日）分别变动-1.4%、-1.6%、-0.9%、0.8%。

行业动态：

普钢：本周钢材社会库存1109万吨，环比减1.5%；其中长材库存621万吨，环比减3.2%；板材库存488万吨，环比增0.6%。六月中旬钢厂库存均值1622万吨，环比增2.6%。本周全国237家钢贸商出货量13.9万吨，环比减6.2%；本周上海终端线螺走货量0.8万吨，环比减47.3%。本周跟踪的螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为597元/吨、530元/吨、495元/吨、704元/吨。

铁矿：本周澳、巴、印铁矿石发货量2862万吨，环比增10.0%；北方6港到港量1032万吨，环比减12.5%。本周铁矿石港口库存12793万吨，环比减0.4%。本周港口进口矿日均疏港量304万吨，环比增2.6%。

焦煤焦炭：本周焦炭市场暂稳，节前焦企均有提涨；本周国内炼焦煤市场偏强运行，矿上出货转好。

硅铁硅锰：本周硅锰市场盘整运行，市场低价资源略有减少，市场交投尚可，零售成交偏清淡，且高价难成交；硅铁季节性淡季带动流通下降，本周硅铁现货端72铁价格变化不大。

特钢：本周模具钢市场价格止跌企稳，市场需求表现不佳；本周全国优特钢价格小幅下跌，市场整体表现偏弱；本周工业材市场价格盘整下行，在钢厂和市场库存持续下降过程中，市场价格表现坚挺。

不锈钢：节前镍铁成交下滑，镍矿静待节后指导；下游采购意愿低迷，铬矿价格局部下行；假期前后备货意愿不高，不锈钢价格弱稳运行。

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