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浙商证券：机械行业周报（2023年6月第3周）：国常会研究推动经济措施；持续推荐工程机械、半导体设备、人形机器人等

admin2023-06-19 16:33 109人已围观下载完整内容

简介投资要点【核心组合】三一重工、中国船舶、杭氧股份、晶盛机电、北方华创、罗博特科、先导智能、乐惠国际、中兵红箭、杭叉集团、安徽合力、微导纳米、迈为股份、徐工机械、

投资要点

【核心组合】

三一重工、中国船舶、杭氧股份、晶盛机电、北方华创、罗博特科、先导智能、乐惠国际、中兵红箭、杭叉集团、安徽合力、微导纳米、迈为股份、徐工机械、恒立液压、英杰电气、双环传动、华测检测、侨源股份、海天精工、郑煤机、亚星锚链、大丰实业、迈拓股份、荣旗科技、上海沿浦、华依科技、华培动力

【最新关注】横河精密、诺力股份、福斯达、朗进科技、中船特气、和远气体

【重点股池】

中联重科、三一国际、捷佳伟创、精工科技、金辰股份、奥特维、东威科技、上机数控、斯莱克、凯美特气、欧科亿、华锐精密、青鸟消防、海目星、国茂股份、巨星科技、新强联、中际联合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春风动力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、苏试试验、永贵电器、建设机械、华铁应急、聚光科技、杰克股份、先惠技术、铖昌科技、和而泰、汇中股份

【上周报告】

【机械设备】2023年中期策略：周期反转、安全创新

【机器人行业】上海市积极推进人形机器人创新发展，持续力推核心零部件

【消费设备】2023年中期策略：期待消费复苏、政策支持

【风电设备】2023年中期策略：聚焦海风、出海、国产替代

【锂电设备】看好下半年海外订单落地，板块估值修复空间较大

【工程机械】5月挖机销量降幅收窄，工程机械预期有望边际改善

【奥特维】董事长增持彰显发展信心，光伏低氧型单晶炉加速突破

【大丰实业】首届文化强国建设论坛召开，大丰再获“全国文化企业30强”提名企业

【罗博特科】硅光技术产业化加速，参股子公司FiconTEC覆盖头部客户

【先导智能】拟以2-3亿元自有资金回购股份，彰显发展信心

【三一重工】员工持股计划凸显信心，工程机械行业触底龙头业绩将拐点向上

【核心观点】

【工程机械】据央视新闻报道，国务院总理李强6月16日主持召开国务院常务会议，研究推动经济持续回升向好的一批政策措施。5月挖机销量趋势边际改善，2023年工程机械行业有望筑底向上。2023年5月挖掘机销量16809台，同比下降18.5%，降幅环比小幅收窄（4月同比下降23.5%）。分市场看：国内市场6592台，同比下降45.9%，降幅环比小幅扩大；出口市场10217台，同比增长21%，涨幅环比扩大。2023年1-5月挖掘机销量93052台，同比下降23.9%，其中国内44933台，同比下降43.9%；出口48119台，同比增长13.9%。2023年5月小松开工小时数100.6小时，同比下降1.7%。持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械；持续推荐杭叉集团、安徽合力、中联重科、华铁应急、浙江鼎力、中铁工业。

【轨交装备】动车组年内首次招标数量超去年全年，轨交装备复苏趋势明确。2023年6月5日，国铁采购平台发布今年首批动车组采购招标公告，招标共计94列103标准组，超过2022年全年招标数量（87列）。疫情后铁路投资有望拐点向上，预计2023-2025年年均投资较2022年提升18%。预计动车组高级修数量进入上升期，看好动车核心零部件市场；新一轮国企改革背景下，轨交板块央国企有望迎“价值重估”。轨交投资是基建主力之一，疫情后铁路投资需求有望拐点向上，看好整车、核心零部件及铁路设备需求回升，受益“一带一路”，国企价值重估。推荐中铁工业、天宜上佳、永贵电器，持续关注中国中车、中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。

【半导体设备】自主可控驱动国产化率提升，半导体设备国产替代加速。世界半导体贸易统计局（WSTS）预计，2023年全球半导体市场将出现10.3%的下滑，随后将出现强劲复苏，预计2024年增长11.8%。美国半导体行业协会(SIA)发布数据，2023年4月全球半导体行业销售额为400亿美元，同比下降21.6%，环比增长0.3%。美日荷管制趋紧大环境下，国内客户设备验证意愿强烈，自主可控需求下国产化率有望快速提升。持续推荐北方华创、晶盛机电、芯源微、拓荆科技、微导纳米、新莱应材、华峰测控、罗博特科、英杰电气、聚光科技；关注中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技等。

【工业气体】受需求、去年基数影响，空分气体价格持续复苏。本周零售气体价格同比上涨23%。其中液态氧气单价为484元/吨，环比上涨0%，同比上涨4%；液态氮气单价为566元/吨，环比下降4%，同比上涨4%；液态氩气单价为1128元/吨，环比下跌3%，同比上升69%。截止6月16日，氪气出厂价、市场价分别为800元/立方，氙气出厂价为6.7万元/立方，氖气出厂价为390元/立方。推荐工业气体顺周期品种，推荐杭氧股份、侨源股份、陕鼓动力。电子特气是二大半导体材料，国产替代持续推进。推荐华特气体、凯美特气。关注金宏气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、中船特气等。

【锂电设备】2023年5月份新能源汽车销量、动力电池装车量延续快速增长态势。锂电设备公司如先导智能、博众精工等陆续启动回购股份计划，板块有望筑底。中国汽车工业协会发布数据显示5月，我国新能源汽车销量达71.7万辆，同比增长60.2%，环比增长12.6%，市场占有率达30.1%；动力电池装车量28.2GWh，同比增长52.1%，环比增长12.3%。预计2023年新能源汽车销量及渗透率维持高增长，看好海外市场增速，重视锂电设备估值修复机会。推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。

【光伏设备】隆基绿能：经欧洲太阳能测试机构ESTI权威认证，隆基绿能在商业级绒面CZ硅片上实现了晶硅-钙钛矿叠层电池33.5%的转换效率。光伏设备拥抱新技术变革、新转型。光伏HJT产业化持续推进；铜电镀产业化进程开启，聚焦新技术、新转型的光伏/泛半导体设备龙头。设备端重点看好电池+组件设备环节，关注铜电镀+钙钛矿新技术产业化进程，首选具平台化能力龙头。推荐晶盛机电、迈为股份、罗博特科、金辰股份、上机数控、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股份、汉钟精机、亚玛顿等。

【通用设备/人形机器人】5月规模以上工业增加值同比增速3.5%。工业母机股权投资基金于2023年2月完成了基金业协会备案，正式开展投资，首期规模158亿元，后续将重点围绕高端机床、高端数控系统及关键零部件、先进检测设备与专用材料、专业软件和配套服务、解决方案和下游客户5个方向进行投资。重点推荐海天精工、华中数控、双环传动、绿的谐波、埃斯顿、华锐精密、欧科亿；关注汇川技术、科德数控、纽威数控、国盛智科、创世纪、凯尔达。

【风电设备】2023年下半年风电设备景气度有望持续提升，2023Q2风场开工进度环比略有改善。广东省发布2023年海上风电项目竞配方案，省管海域配置容量700万千瓦、国管1600万千瓦，上网电价不作为本轮竞配因素。看好海上风电、风电出海、国产替代环节。推荐亚星锚链、中际联合、新强联、三一重能、日月股份、运达股份、五洲新春，关注东方电缆、海力风电、明阳智能等。

【检验检测】《质量强国建设纲要》提出，到2025年质量基础设施更加现代高效。质量基础设施管理体制机制更加健全、布局更加合理，计量、标准、认证认可、检验检测等实现更高水平协同发展，建成若干国家级质量标准实验室等目标，打造一批高效实用的质量基础设施集成服务基地。推荐华测检测、苏试试验；持续关注广电计量、安车检测、国检集团。

【消费升级/海外出口】中央经济工作会议明确了2023年的5项重点工作任务，其中，着力扩大国内需求放在五大任务之首。中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，后疫情时代消费有望逐步复苏。重点推荐乐惠国际、大丰实业、春风动力、浙江鼎力、巨星科技，关注永创智能。

【培育钻石】印度2022年1-12月进、出口额累计同比增长32%、50%，进口端：2023年4月印度培育钻石毛坯进口额0.52亿美元，同比下降48.1%；进口额渗透率3.5%；2022年1-12月印度培育钻石毛坯累计进口额14.7亿美元，同比增长32%。2022年1-12月印度培育钻石裸钻出口额累计17.2亿美元，同比增长50%。PaulZimnisky预计2022年全球培育钻石珠宝市场规模120亿美元，同比增长38%。推荐中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工，关注沃尔德。

【储能设备】国家能源局发布《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》，征求意见稿中明确了新型储能进入以及退出商业运营条件、并网调试运行期上网电量的结算方式方法。根据储能与电力市场，4月最后一周储能项目推进处于继续升温状态，共有1.66GW/3.68GWh的储能项目并网或进入建设状态。项目类型主要集中在独立储能，新能源储能、用户侧储能。推荐同力日升、西子洁能等。

【油气装备】4月13日中国国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》，为能源工作“划重点”，强调在能源保供稳价的同时，深入推进能源绿色低碳转型。1-2月全国天然气表观消费量635.9亿立方米，同比增长0.1%，渤海油田2022年新增油气探明储量创历史新高，油气装备景气度提升。关注中密控股、中海油服等。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期风险；2）原材料价格大幅波动风险；3）中美贸易摩擦加剧风险。