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太平洋证券：计算机：金融行业迎来大模型时代，多维度梳理金融IT受益公司

admin2023-06-19 11:30 81人已围观下载完整内容

简介事件：哥伦比亚大学近日联合上海纽约大学推出全新大模型产品FinGPT，这是一款面向金融领域的大模型产品。此前彭博已推出金融行业大语言模型BloombergGPT

事件：哥伦比亚大学近日联合上海纽约大学推出全新大模型产品FinGPT，这是一款面向金融领域的大模型产品。

此前彭博已推出金融行业大语言模型BloombergGPT。2023年3月30日，彭博发布了一篇详细介绍了BloombergGPT开发情况的研究论文。BloombergGPT拥有500亿参数，该模型依托彭博社的大量金融数据源，构建了一个3630亿个标签的数据集，支持金融行业内的各类任务。与此同时，该数据集还与一个3450亿标签的公共数据集结合，创建了一个包含超过7000亿标签的大型训练语料库。BloombergGPT代表着为金融行业开发和应用大语言模型迈出的第一步。

对标BloombergGPT，哥大推出开源金融语言模型FinGPT。FinGPT是一个针对金融领域的开源人工智能模型，该模型提供自动化数据管理，所用数据经过集中、严格的清洗，保证了数据的质量，并向大众开放；采用端到端的设计，包括输入层、数据加工层、大语言模型微调层和应用层。未来可能应用于金融建议、量化交易、组合优化、金融情感分析、风险管理、金融欺诈发现、信用评级、破产预测、ESG、低代码开发、金融教育等场景。

FinGPT或将加快金融大模型的普及、降低应用成本。FinGPT应用了theLow-RankAdaptation(LoRA)ofLLMs技术，将可训练参数从61.7亿减少为367万。同时基于其开源特性，有望加快金融大模型的普及、应用端的推广，加速金融创新的发展。

度小满开源国内首个千亿参数金融大模型“轩辕”。5月，度小满正式发布千亿级中文对话大模型轩辕，集中文、金融、开源特色于一身。轩辕大模型是在1760亿参数的Bloom大模型基础上训练而来，在金融名词理解、金融市场评论、金融数据分析和金融新闻理解等任务上，效果相较于通用大模型大幅提升，表现出明显的金融领域优势。

基于当下金融大模型的快速发展，我们认为国内几类金融IT公司有望受益：

1）具备较强的AI能力。如同花顺，2008年成立爱问财，组建了AI领域的顶尖团队，专注于使用AI技术改进财经数据的提取、处理、分析、沉淀以及展现，形成了智能语音、数据智能、自然语言基础服务、知识图谱、智能投顾等领先行业的AI产品和服务；恒生电子，自2014年正式启动AI研究工作，已发布20多款人工智能产品，打造了NLP、OCR、CV、知识图谱等能力；金证股份，在2018年，金证已开始做AI技术的研究布局相关工作，引入了多名算法专家和架构师组建团队，并通过多个创新平台公司，将人工智能技术与金融业务的深度融合，目前金证在智能风控、智能投行、智能投顾、RPA、智能客服、智能投资等金融领域实现了多个业务方向的突破。

2）具有丰富行业数据。数据是训练大模型的重要基础，模型的更新也需要不断向其投喂最新的相关数据，垂直大模型更是具有行业knowhow，因此具有金融行业相关数据的同花顺、指南针、恒生电子（恒生聚源）等有较大优势。

3）具备丰富的行业经验与深入的业务理解。人工智能需要IT能力、算法、业务等，这些要素缺一不可，AI发展与落地离不开对业务场景的深度理解，且金融行业具有强监管特点，合规重要性凸显，因此在所处领域耕耘多年、占据较大市场份额的公司会积累起较多的行业经验与业务理解，如恒生电子、金证股份、宇信科技。

4）与头部互联网厂商有紧密联系。头部互联网厂商在技术能力、资金实力等方面具备较大优势，多数也推出了自己的大模型产品，与其进行合作有利于率先进行大模型的落地，取得先发优势，如恒生电子，蚂蚁科技集团为其股东；宇信科技，2020年与百度达成战略合作，同时百度成为其重要战略股东。

投资建议：今年以来BloombergGPT、度小满“轩辕”、FinGPT等金融大模型不断推出，并且部分已实现开源，金融行业迎来大模型时代。在此背景下，我们从自身AI能力、行业数据资源、行业经验与业务理解、与头部互联网厂商的联系几个角度出发，推荐同花顺、恒生电子、指南针、金证股份、宇信科技。

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