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东莞证券：基础化工行业周报：国常会研究推动经济持续回升向好的一批政策措施

admin2023-06-19 11:31 45人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情回顾。截至2023年06月16日，中信基础化工行业本周上涨2.53%，跑输沪深300指数0.77个百分点，在中信30个行业中排名第12；行业月初以

投资要点：

行情回顾。截至2023年06月16日，中信基础化工行业本周上涨2.53%，跑输沪深300指数0.77个百分点，在中信30个行业中排名第12；行业月初以来上涨2.6%，跑输沪深300指数1.74个百分点，排名第17；行业年初至今下跌7.98%，跑输沪深300指数10.34个百分点，排名第26。

具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是涤纶（12.89%）、碳纤维（9.83%）、橡胶助剂（7.00%）、膜材料（6.19%）、日用化学品（5.2%），涨跌幅排名后五位的板块依次是钾肥（0.17%）、食品及饲料添加剂（0.48%）、印染化学品（0.51%）、农药（0.7%）、其他化学制品Ⅲ（0.99%）。

化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是碳酸二甲酯（+9.68%）、丁烷（+7.15%）、氧气（+3.45%）、二氯甲烷（+3.25%）、环氧丙烷（+2.15%），价格跌幅前五的产品是硫磺（-8.22%）、硝酸（-6.35%）、尿素（-5%）、氮气（-3.93%）、二甲醚（-3.55%）。

基础化工行业周观点：国务院总理李强6月16日主持召开国务院常务会议，研究推动经济持续回升向好的一批政策措施。会议指出，针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。会议强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。国家发改委新闻发言人孟玮6月16日也表示，下一步，发改委将加紧制定出台关于恢复和扩大消费的政策文件，持续改善消费环境，释放服务消费的潜力。

当前市场对于经济支持政策预期较强，而基础化工行业基本面已处于底部区间，若下半年需求持续修复，则利好化工品价格、价差改善。细分板块来看，一是建议关注聚氨酯龙头万华化学（600309）、煤化工龙头华鲁恒升（600426）等行业龙头个股；二是关注电子化学品领域，半导体材料国产化进程有望加速，可关注电子特气领先企业华特气体（688268）等；三是关注原材料成本、海运费下行，且替换、配套需求有望逐步修复的轮胎板块，建议关注森麒麟（002984）等。

风险提示：油价、煤价等能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。

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