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中银证券：电力设备与新能源行业6月第3周周报：光伏产业链持续降价，欧洲天然气期货价格大涨

admin2023-06-19 10:33 40人已围观下载完整内容

简介光伏需求潜力充沛，产业链价格快速下降有望刺激需求超预期释放，中下游环节或存在超额利润空间，建议优先布局业绩增速较高的一体化组件、电站、EPC等环节，进入产业化前

光伏需求潜力充沛，产业链价格快速下降有望刺激需求超预期释放，中下游环节或存在超额利润空间，建议优先布局业绩增速较高的一体化组件、电站、EPC等环节，进入产业化前中期的前沿技术与辅材环节亦值得关注。风电项目已招标存量充足，2023年国内需求高增长在望，建议关注出货量与盈利能力有望受益于需求超预期的零部件标的；此外海上风电需求进入兑现期，后续增长潜力较大，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的海风、国产化替代环节的龙头企业。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨5.95%，其中工控自动化上涨9.96%，光伏板块上涨8.40%，新能源汽车指数上涨6.24%，发电设备上涨4.94%，锂电池指数上涨2.99%，核电板块上涨2.75%，风电板块上涨2.17%。

本周行业重点信息：新能源车：蔚来宣布全系车型起售价降低3万元；免费换电补能不再作为标准用车权益。五部门联合发布《开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》。宁德时代新能源科技股份有限公司与深圳市人民政府签署战略合作框架协议。欧洲议会通过了《新电池法》。光伏风电：本周国内N型料成交均价环比降幅达22.52%，单晶致密料周环比降幅达24.50%。荷兰拟关闭欧洲最大气田，欧洲天然气期货价一度上涨30%。国家能源局正式下发关于印发《风电场改造升级和退役管理办法》。江苏大丰800MW海上风电项目塔筒采购启动招标。储能：国家能源局启动新型储能试点示范项目申报，申报项目原则上为已完成备案，且预计在2024年底前投产的项目。氢能：巴基斯坦携手中企建设境内首座绿氢厂,日产15万公斤绿氢。

本周公司重点信息：芳源股份：发布定增预案，拟定增募资不超18.86亿元，用于电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目（一期）等。赣锋锂业：公司全资子公司旗下阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖项目已产出首批碳酸锂产品。天际股份：发布定增说明书（注册稿），拟募集资金总额不超过21.10亿元，用于江苏泰瑞联腾材料科技有限公司3万吨六氟磷酸锂、6,000吨高纯氟化锂等新型电解质锂盐及一体化配套项目及补充流动资金。新宙邦：①子公司拟在美国俄亥俄州建设电池化学品生产基地，项目计划总投资不超过1.2亿美元。②子公司拟在福建省明溪县经济开发区D区投资建设年产3万吨高端氟精细化学品项目，项目计划总投资不超过人民币12亿元。金博股份：公司近日收到某主机厂的定点通知书，该主机厂选择公司作为其定点供应商，为其开发和供应碳/陶制动盘产品。金雷股份：公司发布向特定对象发行股票发行情况报告书，本次发行对象共17名，共发行人民币普通股（A股）6,370万股，实际募集资金净额21.41亿元。亿纬锂能：①公司与AmericanBatterySolutions签订主采购协议，根据约定预计向ABS生产和交付13.39GWh方形磷酸铁锂电池。②亿纬动力Powin签订附条件的电池产品采购协议双方同意亿纬动力根据约定向Powin生产和交付10GWh方形磷酸铁锂电池。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险：疫情影响超预期。

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