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国联证券：电力设备与新能源行业6月周报：光伏产业链价格触底，风电招标重启景气上行

admin2023-06-18 10:30 90人已围观下载完整内容

简介截至6月16日收盘，本周电力设备及新能源板块上涨6.4%，在中信30个板块中位列第3位，排名较上周大幅上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为23.54

截至6月16日收盘，本周电力设备及新能源板块上涨6.4%，在中信30个板块中位列第3位，排名较上周大幅上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为23.54倍，处于历史相对低估区间。

子板块涨跌幅：太阳能板块（+8.40%），锂电池板块（+7.45%），储能板块（+5.11%），配电设备板块（+4.28%），输变电设备板块（+3.05%），核电板块（+2.77%），风电板块（+2.17%）。

股价涨幅前五名:鸣志电器、江苏雷利、新时达、保力新、通灵股份。

股价跌幅前五名:*ST银河、江苏华辰、福能股份、扬电科技、东微半导。

投资策略及行业重点推荐：

新能源车：根据乘联会统计，6月1-11日新能源乘用车零售16.0万辆，同比+18%，环比-4%，批发14.4万辆，同比+18%，环比+3%，维持快速增长。工信部等五部门联合发布《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》，有望促进县乡地区的新能源汽车消费需求。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、德赛西威、伯特利、保隆科技、特锐德、科士达和道通科技。

锂电：5月国内动力电池装车28.2GWh，同比+52.1%，1-5月累计装车119.2GWh，累计同比+43.5%，我们认为在终端需求复苏背景下，后续动力电池装车量有望维持高速增长。本周碳酸锂平均交易价格为31.30万元/吨，较上周价格持平，我们认为短期内碳酸锂价格有望维持平稳。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。

光伏：本周多晶硅价格61-78元/kg，已接近行业底部，全产业链有望迎来价格企稳排产回升。本周爱旭ABC组件签订1.3GW大单，隆基钙钛矿晶硅叠层电池效率达33.5%，新技术有望支撑行业长期发展。当前阶段电池组件价格相对坚挺，我们认为头部N型厂家盈利有望持上升。随着集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。

风电：继5月广东省发布竞配方案后，本周广东各市级政府陆续发布海风竞配公告，总计规模19GW，其中省管海域7GW，国管海域12GW，响应速度较快；本周福建23年竞配落地，共计规模2GW，符合预期。我们认为各地竞配落地，明确24-25年海风需求，各地海风进展陆续提速。23Q1以来国内海风公开招标停滞，本周迎来招标重启，周度海上风机招标规模达1.6GW，其中包括江苏大丰800MW海风项目启动风机招标，该项目于22年底启动前期手续，推进速度较慢，此次风机招标或预示江苏海风前期审批问题或已解决，江苏二期竞配有望顺利推进。首推管桩环节的泰胜风能、海力风电，零部件环节，推荐金雷股份、振江股份。

电网设备：国网国网福建电力首个虚拟电厂平台上线试运行。此外，国家能源局开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知，我们预计评估试点工作将进一步促进电网建设。特高压直流第三次设备招标发布，宁夏-湖南，金上-湖北订单迅速放送，凸显建设紧迫性，建议关注国电南瑞、国网信通、国能日新、安科瑞、许继电气、平高电气、中国西电等。

储能：国家能源局本周发布多项储能相关支持政策，开展新型储能试点示范工作，鼓励通过专项资金等政策支持示范项目；开展分布式光伏并网承载力评估试点，鼓励分布式储能发展。我们认为，随着风电及光伏在发电结构中的占比不断提升，储能项目实际利用率有望明显提升，不同厂商设备之间的转换效率、循环寿命、安全稳定性之间的差异或愈发明显。建议关注优质系统集成商阳光电源、南都电源、金盘科技、金冠股份。

绿电：5月用电电量同比增长7.4%，第一产业同比+11.6%，第三产业同比+9.8%，建材行业同比+5.7%。电-碳市场融合加速，5月进口煤仍保持高增速，同比+92.6%，增速比4月加快+19.9pct。建议关注沿海电厂火电成本降低，用电需求高如宝新能源、粤电力A等；全国绿电消费提升，绿电环境价值凸显如三峡能源、江苏新能、浙江新能。

本周推荐投资组合：

比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、弘元绿能、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。

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