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首创证券：计算机行业简评报告：重视数据要素相关机会

admin2023-06-14 15:30 112人已围观下载完整内容

简介核心观点数据为数字经济核心引擎，数据要素市场化为大趋势。数字经济作为我国重点推进的发展方向，发展迅速：2022年，我国数字经济规模达到50.2万亿元，同比名义增

核心观点

数据为数字经济核心引擎，数据要素市场化为大趋势。数字经济作为我国重点推进的发展方向，发展迅速：2022年，我国数字经济规模达到50.2万亿元，同比名义增长10.3%，已连续11年显著高于同期GDP名义增速，数字经济占GDP比重高达41.5%。数据为数字经济发展的核心引擎，我国数据资源丰富：数据产量达6.6ZB，占全球数据总产量(67ZB)的9.9%，居全球第二位，但真正开放、共享和使用的数据量很小。基于我国大力发展数字经济方向，数据作为生产要素参与市场为大趋势。

数据要素顶层文件已出台，政策持续推进，机构集团逐步落实成立。在政策层面，2022年12月，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定(征求意见稿)》，对于符合条件的数据资源，内部使用确认为无形资产，外部交易确认为存货，数据资产入表有助数据要素价值可视化；同月，《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布，数据要素发展顶层指导框架正式出台；此外，各地纷纷制定数据要素相关细则规定，北京于2023年5月底发布了《北京市数据知识产权登记管理办法（试行）》。在机构及集团层面，2022年12月，国内首家由中央企业设立的数据产业集团——中国电子数据产业集团正式成立；2023年3月，中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》，新组建国家数据局，顶层机构的组建将大力推进数据产业的发展。此外，上海、河南、湖北等各地方数据集团纷纷成立。我们认为，在顶层政策及国家数据局指导下，各地将逐步落实数据要素相关工作，数据要素市场化将加速推进。

区块链等技术的应用有助于解决数据确权、流通等难题，人工智能有望驱动数据需求爆发。数据确权、共享、流通等为数据要素市场化推进过程中的主要难题，区块链技术作为前沿技术，具有难以篡改、自由开放、可溯源等特性，为数据要素交易提供信任的基础。对于AI大模型而言，数据为贯穿其全身的血脉，对AI发展影响重大，除通用数据外，行业数据也是各垂类模型的关键。当前，AI大模型主要集中在通用大模型领域，我们认为，AI更大的空间在于结合各行业的开发与应用，随着AI往下一阶段发展，数据的需求有望爆发。

当前数据要素领域多个标的值得重视。

1）上海钢联：植根大宗商品数据服务业23年，对大宗商品几乎全覆盖，目前公司已在上海数据交易所已挂牌相关数据产品。数据资产入表有望增厚公司利润。同时，基于大模型的“小钢机器人”持续推进中。

2）深桑达：中国电子云为中国电子旗下唯一云平台，中国电子拥有首家由中央企业设立的数据产业集团，公司具备显著优势。在数据要素方面，公司已形成数据金库、数据要素加工交易平台、安全可信数据空间等数据安全与数据要素化工程系列产品，并已在武汉、郑州、德阳、大理等多个地市开展数据安全与要素化工程试点。

3）山大地纬：公司在智慧人社、智慧医保医疗、智慧用电三领域根基牢固，数据要素业务包括数据要素交付通道建设（即区块链平台建设项目）及数据交付服务，2022年数据要素业务新签订单3612.26万元，同比增长327.74%，正逐步成长为公司新的业绩增长点。

4）云赛智联：公司以云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品三大板块为核心业务，布局数据要素产业链多个环节。公司为上海本土国资企业，是上海仪电集团旗下负责智慧城市数据治理业务的主力军，上海数据要素发展将为公司创造较大的机会。

5）卓创资讯：公司是国内领先的大宗商品信息服务企业，为客户提供能源、化工、农业、金属等行业的大宗商品资讯、咨询、会务调研等服务。数据资产入表等数据要素相关政策对公司将有较大利好。

6）易华录：公司秉持“筑牢国家数据安全绿色存储底座，促进数据要素汇聚治理开发共享”的战略方针，经营重点由数据湖建设转向数据要素运营，打开更大成长空间。

投资建议：随着数据要素相关政策进一步落地，技术发展使得数据要素交易易于实现，我们认为，数据要素相关公司将迎来较大的机会。相关标的：上海钢联、深桑达、山大地纬、云赛智联、易华录、卓创资讯等。

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