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华金证券：交通运输行业周报：东航领涨三大航，菜鸟助力申通增长提速

admin2023-06-12 09:32 450人已围观下载完整内容

简介华金交运行业观点更新：航空股企稳开涨，东航领涨三大航：虽然我们仍然判断2023年航空行业弱贝塔，但随着板块的调整，结构性个股的机会在酝酿；中国东航股价的低迷度隐

华金交运行业观点更新：

航空股企稳开涨，东航领涨三大航：虽然我们仍然判断2023年航空行业弱贝塔，但随着板块的调整，结构性个股的机会在酝酿；中国东航股价的低迷度隐含疫情复苏零预期，本周领涨三大航。

春秋月度数据领先，重申旺季胜负手：廉价航空将受益于新定价时代的二次挤出，春秋航空RPK相对于2019年恢复率最高，同时国内客座率达到90%，呈现月度环比上升趋势，在各个上市公司月度数据中呈现较高的景气度。

快递龙头三个层面被低估：目前快递股处于低预期、低股价阶段，部分公司低估值，但我们认为市场对于快递行业增长的潜力、国际快递的增长空间以及政府干预下的价格竞争温和度存在低估。

菜鸟助力申通增长提速：菜鸟成为申通快递重要股东，申通登顶5月菜鸟指数，业务量增速持续领跑行业；菜鸟启动618预售订单夜派，大幅提高预售包裹实现半日达比例，预计菜鸟供应链预处理的包裹数量大幅度增长，申通有望持续受益。

建议关注：春秋航空、吉祥航空、申通快递、圆通速递，广深铁路、铁龙物流、秦港股份

交通运输行情周回顾：

本周交通运输指数上涨2.16%：从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2023年1月至今累计下跌幅度为3.96%，在30个一级子行业中排名第22位。本周交通运输指数上涨2.16%，在30个一级子行业中排名8位。

本周铁路、机场和航运涨幅居前：从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2023年1月至今累计上涨居前的主要为铁路、公路和港口，涨幅分别为17.24%、11.26%和8.91%。本周交通运输三级子行业中，铁路、机场和航运涨幅居前，幅度分别为3.63%、3.41%和3.33%。

交通运输本周重大事件：

5月中国快递发展指数同比提升37.8%：5月中国快递发展指数为370.9，同比提升37.8%。5月，市场规模进一步扩大，服务质量有所提升。

国际航空客运量恢复到2019年的90%以上：2023年全球航空业预计将实现净利润98亿美元，成为自2019年以来的首个盈利年。

风险提示：航空旺季需求低于预期；航空国际航线恢复进度低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期