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上海证券：汽车与零部件行业周报：新能源汽车购置税减免有望优化和延续

admin2023-06-06 09:30 500人已围观下载完整内容

简介行情回顾过去一周（2023.5.29-2023.6.2），申万汽车行业上涨0.71%，表现弱于大盘，所有一级行业中涨跌幅排名第13。分子板块看，乘用车涨幅最大，

行情回顾

过去一周（2023.5.29-2023.6.2），申万汽车行业上涨0.71%，表现弱于大盘，所有一级行业中涨跌幅排名第13。分子板块看，乘用车涨幅最大，汽车零部件跌幅最大。乘用车上涨3.20%，汽车服务上涨1.97%，商用车上涨0.72%，摩托车及其他下跌0.59%，汽车零部件下跌0.61%。

核心观点&数据

国内市场：

政策端：6月2日，国务院常务委员会议指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系。购置税政策的明确以及充电补能的政策推动有望推动新能源汽车高质量发展。

数据跟踪：根据乘联会数据，5月1-28日，乘用车市场零售139.2万辆，同比去年同期增长19%，较上月同期下降6%；今年以来累计零售728.7万辆，同比增长2%；全国乘用车厂商批发148.0万辆，同比去年同期增长13%，较上月同期下降6%；今年以来累计批发832.1万辆，同比增长8%。

海外市场：

欧洲重要国家新能源车销量环比下滑。据欧洲各国车协官网，2023年4月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计13.6万辆，同比+13%，环比-42%。七国合计渗透率为19.4%，同比-0.5pct，环比-2.3pct。

美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines，2023年4月，美国新能源汽车销量11.4万辆，同比+33%，环比-2%；渗透率为8.4%，同比+1.8pct，环比-0.3pct。

原材料价格：

据Wind数据，截至2023年5月20日，国内钢材（螺纹钢、线材、普通中板）、A00铝锭、顺丁橡胶、聚丙烯价格分别较2023年5月10日变化-1.6%~-0.6%、-0.7%、-3.8%、-2.3%。

投资建议

2022年7月开始汽车板块震荡下行，当前汽车板块处于过去3年历史的23%分位点，过去5年历史的54%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。节奏上看，预计203Q3看到数据的拐点。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。

1）整车端，重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪，建议关注理想汽车、吉利汽车；

2）零部件端，重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份，建议关注博俊科技等。