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天风证券：建筑装饰行业研究周报：建筑PMI处于景气区间，地产政策有望优化

admin2023-06-05 14:30 540人已围观下载完整内容

简介5月建筑业PMI仍处于景气区间据国家统计局数据，5月制造业PMI48.8%，环比下降0.4pct，22年同期为49.6%，PMI指数在连续2个月运行在50%以下

5月建筑业PMI仍处于景气区间

据国家统计局数据，5月制造业PMI48.8%，环比下降0.4pct，22年同期为49.6%，PMI指数在连续2个月运行在50%以下，PMI新订单指数环比下降0.5pct至48.3%，PMI采购量指数回落0.1pct至49%，PMI生产指数回落0.6pct至49.6%，企业经营活动预期下降0.6pct至54.1%。5月建筑业PMI指数为58.2%，环比回落5.7pct，但仍处于景气区间，22年同期建筑业PMI指数为52.2%，5月建筑业新订单/业务活动预期PMI指数为49.5%/62.1%，环比下降4.00/2.00pct。

青岛楼市出新政，非限购区域首付比例下调至20%，地产政策有望优化6月1日，青岛市住建局、中国人民银行青岛市中心支行、中国银行保险监督管理委员会青岛监管局联合发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，在本次《通知》中，青岛市调整了非限购区域购房首付比例，以及限售条件，同时还提出了推行“优鲜卖”模式、开展各类群体群（团）购等。《通知》指出，为支持购买首套房和改善性住房，经青岛市市场利率定价自律机制研究决定，随着本市非限购区域的调整，商业银行在非限购区域发放的首套房、二套房商业性个人住房贷款的最低首付比例也作出相应调整，商业银行在本文件印发之日前已接卷但尚未完成贷款合同签订的个人住房贷款业务，可按新政策执行。据了解，目前青岛市限购区域为市南、老市北，其他区域均为不限购区域。其中，限购区域首付比例不变，首套最低30％、二套最低40％；非限购区域首付比例首套最低调整为20％、二套最低调整为30％，地产链条政策预期逐步升温。

行情回顾

按照总市值加权平均统计，本周建筑（中信）指数上涨2.63%，沪深300指数上涨0.96%，三级子板块悉数上涨，央国企蓝筹居多的房建和基建板块涨幅居前，分别录得4.99%、2.78%正收益。个股中上海港湾（+20.76%）、华凯易佰（+19.68%）、东易日盛（+11.10%）、华建集团（+11.07%）、蒙草生态（+10.95%）涨幅居前。

投资建议

建议关注三条主线的投资标的：1）低估值：中国特色估值体系下利好央企蓝筹中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建等，高弹性地方国企四川路桥、山东路桥、上海建工，此外重视“一带一路”为国际工程带来的板块性机会；2）建筑+：与新能源相关的中国电建、中国能建、苏文电能（与环保团队联合覆盖）、江河集团等；与化工相关的中国化学、三维化学、东华科技等；3）专业工程：推荐钢结构(鸿路钢构、利柏特)，其余与民生相关的粮食安全（中粮科工）（和中小市值&农业组联合覆盖），建议关注供热节能（瑞纳智能）、半导体洁净室（亚翔集成、圣晖集成）等细分赛道。

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