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浙商证券：电力设备新能源行业周报（第21周）：光伏需求爆发节点已至，绿氢招标高增规模化降本提速

admin2023-05-29 09:30 86人已围观下载完整内容

简介新能源汽车(1)本周观点：5月新能源乘用车销量延续增长，支持下乡有望加快电动化渗透。据乘联会5月23日发文，5月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比增长6

新能源汽车

(1)本周观点：5月新能源乘用车销量延续增长，支持下乡有望加快电动化渗透。据乘联会5月23日发文，5月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比增长6.6%，受去年同期疫情和供应链受损造成的低基数影响，同比增长27.7%；其中新能源零售销量预计58.0万辆，环比增长10.5%，同比增长60.9%，渗透率33.5%。5月国务院常务会议通过新能源汽车下乡实施意见，推进充电基础设施建设，支持农村地区购买与使用新能源汽车。

(2)关键数据：据SMM，电池级碳酸锂价格29.50万元/吨（+1.0%），氢氧化锂价格28.25万元/吨（+2.2%）。

光伏

(1)本周观点：需求爆发节点已至，看好量利齐升确定性强环节。2022年12月底，我们提出光伏向上三部曲，首先是单W盈利见底（12月底已经出现），其次是制造业开工率回升（春节前后出现），最后是需求爆发（当前时点产业链价格加速平衡，下游需求有望超预期爆发）。主产业链，拥有主产业链定价权的硅片龙头以及综合实力强垂直一体化龙头有望实现出货高增、盈利维持高位；辅材端，受益N型放量的银浆环节以及确定性紧缺的石英产业链有望量利齐升。

(2)关键数据：PVInfoLink数据，本周多晶硅（致密料）均价130元/kg；182/210mm硅片均价4.16/6.00元/片；电池片均价0.92-1.00元/W；组件均价1.63-1.67元/W。

风电

(1)本周观点：分散式风电迎利好政策，行业空间有望打开。近日国家能源局发布《关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理有关事项的通知（征求意见稿）》，提出全国范围内接入35kV及以下电压等级电网的分散式风电项目不再要求取得电力业务许可证。近期广西、浙江、内蒙古、湖北等多省推进分散式风电发展方案，截至2022年年底，中国分散式风电累计装机容量13.44GW；未来仍有较强增长空间。

(2)关键数据：2023年5月累计招标量1.70GW(不含框架)，均为陆上风电。截至本周，5月陆上风机裸机平均中标单价为1769元/kw，环比4月+5.09%；含塔筒平均中标单价为2189元/kw，环比4月+4.64%。

电力与储能

(1)本周观点：电力需求侧和负荷侧管理办法迎来修订，关注虚拟电厂方向投资机会。5月19日，国家发改委向社会公开征求《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》意见。相较于2017年版《电力需求侧管理办法》（修订版），新的需求侧管理办法强调需求响应和电能替代。与2011年《有序用电管理办法》相比，负荷侧新政策强调了电力负荷调控管理能力。。

(2)关键数据：4月储能中标合计2.8GW/6.3GWh，功率环比+61.9%。共享储能占比较高，功率占比49%。EPC报价在1.44-2.12元/Wh，均价1.64元/Wh。

氢能

(1)本周观点：23全年招标量快速增长可期，绿氢规模化降本提速。23年1-5月电解槽招标容量快速增长，叠加国家与地方政策助力绿氢发展，预计23年全年电解槽招标量同比高增。根据BloombergNEF数据预测，23年我国电解槽出货量有望达到1.4-2.1GW，占当年全球出货量的60%以上，同比增加75%-163%。在绿氢生产规模不断扩张之下，有望实现设备规模化降本，助力绿氢产业化进程加速。

(2)关键数据：2023年一季度，制氢产能达55万吨/年，23Q1制氢项目投建数量已达22年全年40%。

行情回顾

本周申万电力设备行业下跌0.52%，涨幅位列31个申万一级行业的第8位，同期沪深300、创业板指分别下跌2.37%、下跌2.16%。细分板块来看，涨幅较高板块系光伏设备，周涨跌幅为+1.74%。

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