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德邦证券：电气设备行业周报：主产业链降价趋势延续，高纯石英砂价格持续走高

admin2023-05-15 10:30 92人已围观下载完整内容

简介投资要点：硅料：据SMM光伏视界消息，本周硅料报价复投料主流价格142-148元/千克，多晶硅致密料主流价格139-145元/千克，多晶硅价格大幅走跌。市场情绪

投资要点：

硅料：据SMM光伏视界消息，本周硅料报价复投料主流价格142-148元/千克，多晶硅致密料主流价格139-145元/千克，多晶硅价格大幅走跌。市场情绪明显偏弱，部分大厂出货价格已经降至140元/千克左右，一线硅片企业压价心态严重，后市预计仍将有较大跌幅。

硅片：据SMM光伏视界消息，本周硅片价格大幅走跌，P型182mm硅片主流成交价格5-5.3元/片，210mm主流成交价格6.4-6.5元/片，本周硅片价格降幅高达19%。一方面在于硅片在近期维持高开工率进而导致了库存的不断累积，出货压力不断增加。另一方面，硅片企业之间的经营策略以及对市场抢占的态度亦导致价格的走跌，同时叠加市场情绪的转淡，促使硅片价格再次跳水。

电池：据SMM光伏视界消息，随着上游材料价格的快速下探，电池片市场价格陷入混乱，高效单晶182PERC电池片主流价格1.04元/W，单晶210PERC电池片主流价格1.09-1.10元/W，182Topcon电池片主流市场价格1.16-1.17元/W。组件厂压价情绪更为浓厚，预计本月电池片价格混战将持续，但电池片环节的库存压力相对硅片硅料小很多，需求量方面仍然较为乐观。

组件：据SMM光伏视界消息，市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交价格1.69元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交价格1.70元/w，组件价格持稳。

上游硅料、硅片价格不断走跌，组件厂商压价心态不断增强，但目前电池片厂仍未出现较明显降价，除一线一体化企业外，组件厂商成本压力仍在。终端需求旺盛推动2022年中国光伏组件企业Top10的门槛达到7GW。

天然石英砂受供给端制约，价格涨幅明显。据上海有色网最新消息，近期高纯石英砂价格持续走高，龙头企业价格价格调整频率较去年加快，截至目前龙头企业外层砂价格为12-13万元/吨、中层砂价格为19-23万元/吨、内层砂价格为34-37万元/吨，价格较同期上涨超400％。一方面目前我国高纯石英砂大部分依靠进口，而海外新增产能释放速度较为缓慢，另一方面，国内高纯石英砂龙头企业中内层砂受到检修停产的原因导致出货量高速下降，市场供应状况表现为阶段性供应紧缺。预计未来较长时间内石英砂仍将维持紧张。

新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。、

新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

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