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国联证券：电力设备与新能源行业4月周报：电力系统稳定指导意见出台，碳酸锂价格止跌回弹

admin2023-05-04 11:30 76人已围观下载完整内容

简介投资摘要:截至4月28日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌0.02%，在中信30个板块中位列第8位，排名较上周上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为2

投资摘要:

截至4月28日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌0.02%，在中信30个板块中位列第8位，排名较上周上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为24.2倍，处于历史相对低估区间。

子板块涨跌幅：锂电池板块（+2.43%），配电设备板块（+2.01%），风电板块（+1.91%），输变电设备板块（+1.32%），核电板块（-1.25%），太阳能板块（-1.53%），储能板块（-1.79%）。

股价涨幅前五名:分别为科威尔、通合科技、万胜智能、金利华电、万马股份。

股价跌幅前五名:分别为宏力达、*ST银河、特锐德、三超新材、ST天龙。投资策略及行业重点推荐：

新能源车：4月1-22日国内新能源乘用车零售销量35.2万辆，环比+13%，批发35.3万辆，环比+4%，我们认为23Q2新能源乘用车需求有望回暖。理想汽车4月交付量为25681辆，同比+516.3%，交付量及增速表现亮眼，随着双能战略的发布，公司产品布局有望持续优化。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利和保隆科技。

锂电：本周碳酸锂价格迎来今年首次上涨，市场情绪普遍转好。此次价格上涨的主因是材料厂节前补库和贸易商抄底行为较为密集，同时，由于部分锂盐厂已到成本底部，厂家挺价意向强烈，预计到5月碳酸锂价格或偏强运行。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。

光伏：本周多晶硅价格172-179元/kg，我们预计价格有望持续下行；因部分硅片厂石英坩埚紧缺，硅片价格虽然小幅下降，但盈利仍维持高位；光伏玻璃周库存已连续8周下降至20.22天，我们认为光伏玻璃Q2价格有望持续提升。随着集中式电站放量，预计银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。

风电：风电产业链一季度业绩整体向好，呈现同比回暖趋势；细分环节来看，上游零部件企业业绩较好，主要由于产业链景气度回升首先反应在上游零部件企业的排产交付上，整机厂业绩有望于Q2呈现回暖趋势；行业层面，国内3月装机同比改善显著，1-3月新增风电装机10GW，单3月新增装机4.6GW，同比分别+32%/110%，22年我国招标突破110GW，23Q1我国风电招标规模接近25GW，充沛的招标体量为2023年增装机高增长奠定基础，我们预计2023全年风电装机有望达75GW。推荐金雷股份、泰胜风能、三一重能、海力风电、广大特材、恒润股份、振江股份、五洲新春、力星股份。

电网设备：国家能源局1-3月份全国电力工业统计数据显示3月电网工程完成投资349亿元，同比增长13.3%。国家电网2023年输变电项目第一次和第二次变电设备招标中标金额合计达285.1亿元，同比2022年前两次之和167.8亿元增长了70%。中央政治局会议指出加快配套电网改造，预计未来电网投资保持持续加速。建议关注华明装备、中国西电、平高电气、许继电气、思源电气、国电南瑞、保变电气等。

储能：近期9个储能国家标准征求意见，涵盖多种应用场景的技术规定和控制规范。随着风光发电量占比不断提升，可预见现有储能系统将更频繁参与电网调度，届时产品技术及可靠性上的差别或将愈发明显。近期发布的多个大型储能集采项目中，对于投标方的资质要求进一步提升，我们看好技术实力领先，已具备较丰富大型项目业绩的头部储能厂商未来市占率的提升，建议关注宁德时代、阳光电源、南都电源、金盘科技。

绿电：电力系统稳定要求提升，在灵活性资源、柔性直流技术，负荷侧资源、储能、电力机制、数字电网等方面提出了新的需求，4月中旬煤炭价格情况，煤价中枢持续下行，一季度可再生能源装机47.4GW，同比增长86.5%。建议关注绿电运营商如三峡能源、江苏新能，火电盈利修复如华能国际、建投能源、宝新能源、粤电力A等。

本周推荐投资组合：

比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。

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