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华西证券：海外策略周报：美国衰退信号加强，全球多数市场延续波动 2023-04-17

admin2023-04-17 14:30 51人已围观下载完整内容

简介海外市场一周主要观点:本周美股大盘出现小幅反弹，但是受本周美联储公布的3月货币政策会议纪要显示银行业压力增加了美国经济衰退的可能性，叠加美国3月零售销售数据大幅

海外市场一周主要观点:本周美股大盘出现小幅反弹，但是受本周美联储公布的3月货币政策会议纪要显示银行业压力增加了美国经济衰退的可能性，叠加美国3月零售销售数据大幅低于预期等因素的影响，本周美股市场周内和日内波动幅度仍然较大。目前标普500席勒市盈率为29.5，仍明显高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力仍在，美国经济端的压力尚未缓解，美国企业盈利趋于疲软，预计未来一段时间美股大盘仍将出现波动。此外，多数美股成长行业和价值行业将会面临一定波动。本周欧洲主要市场出现反弹。由于欧洲货币流动性还处于偏紧状态，叠加欧洲经济趋于进一步下行，未来一段时间欧洲多数重要市场指数还将出现进一步波动；预计前期回调幅度尚不充分的德国DAX、法国CAC40、英国富时100、意大利富时MIB等欧洲多数重要市场指数还将出现进一步的补跌。此外，加拿大S&P/TSX综合指数、澳洲标普200、日经225等发达市场还将出现一定震荡。考虑到经济仍存在一定压力，拉美、东南亚、中东等新兴市场还将出现一定波动,前期尚未回调充分的墨西哥MXX、阿根廷MERVAL、伊斯坦堡ISE100、印度SENSEX30、印尼综指、阿联酋DFM等新兴市场未来一段时间将出现进一步回调。本周港股大盘主要指数涨跌不一。由于外围市场波动的影响仍在，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势，未来短期行业内部仍有一定波动和分化。港股医药、生物科技、医疗保健行业内部也存在一定分化，行业内部有偏中期的结构性行情，未来一段医药、生物科技、医疗保健有分批低吸布局的机会。

美股市场一周表现：本周美股三大指数均上涨，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别上涨了0.79%，0.29%和1.2%。

港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均上涨，分别上涨了0.53%，0.3%和3.73%。恒生科技指数下跌了1.74%。

海外重要经济数据：2023年2月，欧元区工业生产指数环比增速为1.5%，高于前值1%。

风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。

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