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罗博特科：罗博特科点评报告：获润阳科技1.2亿元订单，光伏自动化设备盈利能力将提升

admin2023-04-14 09:30 50人已围观下载完整内容

简介罗博特科(300757)投资要点事件：4月13日晚间，公司发布关于签订日常经营重大合同的公告。与润阳科技签署单笔1.2亿合同，自动化设备业务盈利能力将提升公司与

罗博特科(300757)

投资要点

事件：4月13日晚间，公司发布关于签订日常经营重大合同的公告。

与润阳科技签署单笔1.2亿合同，自动化设备业务盈利能力将提升

公司与润阳光伏科技（泰国）签署的单笔合同金额约为1.2亿元人民币（不含税），合同标的为工业自动化设备，自公司确定重大合同自愿性披露标准起，公司自愿披露与英发集团、天合集团、通威集团、润阳光伏、晶科集团、钧达集团签订合同合计约10亿元，我们预计2023年自动化设备盈利能力将提升。

TOPcon电池片大扩产，主业光伏自动化设备将受益

根据公司公告，公司预计2023年TOPcon电池扩产规模将超200GW，乐观估计有望接近300GW，自动化设备下游需求旺盛。我们预计2022年TOPCon电池扩产有望超过80GW，2023-2025年将迎高峰期、年均扩产有望超200GW。公司作为国内光伏自动化设备龙头，积极布局TOPcon电池领域技术创新。未来伴随订单逐渐交付以及新项目持续增加，主营业务盈利能力有望持续提升。

铜电镀项目持续推进，公司有望成为电池工艺设备新进入者

根据公司官方微信公众号信息，2023年2月28日，公司向国电投新能源提供的铜电镀设备顺利进场国电投南昌。双方技术团队已顺利完成第一阶段的设备可行性验证，结果超出预期；第二阶段中公司电镀工艺设备将与自动化设备全面对接，整线跑通后收集量产数据，力争三季度成功建成行业内首条大产能铜栅线异质结电池生产线。目前龙港市国电投5GW高效异质结电池及组件生产基地项目已顺利开工，第一期计划于2023年9月投产，设备预计将于7月进场安装调试。伴随铜电镀项目积极推进，公司有望成为电池工艺设备新进入者。

展望未来：“新能源+泛半导体”双主业发展，未来市值存在较大向上空间

1）ficonTEC：AI发展促算力需求增长，光模块需求提升下，全球光模块封测设备龙头ficonTEC需求有望提升，当前收购受疫情等因素技术性原因终止，后续将在时机成熟、各方面条件具备后，将再行重启重组，预计未来将进一步提升公司整体估值；2）光伏工艺设备：铜电镀项目持续推进，伴随HJT与PERC电池成本打平，HJT相关工艺设备市场空间有望迅速打开；3）泛半导体设备：产品可对比芯源微、盛美上海；综合来看，预计未来公司总市值仍存在向上空间。

盈利预测

预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.3、1.2、2.2亿元，2023-2024年同比增长273%、81%，对应PE175、47、26X。公司作为高端自动化设备龙头，未来新能源、泛半导体有望双轮驱动业绩增长，维持“买入”评级。

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