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东莞证券：汽车行业周报：行业加速洗牌，静待降价潮预期修正

admin2023-03-20 14:32 125人已围观下载完整内容

简介投资要点行情回顾：板块本周市场表现：截至2023年3月17日，申万汽车板块当周下跌2.96%，跑输沪深300指数2.75个百分点，在申万31个行业中排行第29名

投资要点

行情回顾：

板块本周市场表现：截至2023年3月17日，申万汽车板块当周下跌2.96%，跑输沪深300指数2.75个百分点，在申万31个行业中排行第29名；申万汽车板块本月至今累计下跌9.59%，跑输沪深300指数6.87个百分点，在申万31个行业中排行第31名；申万汽车板块年初至今下跌0.42%，跑输沪深300指数2.67个百分点，在申万31个行业中排行第24名。

二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块全部下跌。具体表现如下：乘用车板块下跌2.83%，商用车板块下跌2.94%，汽车服务板块上涨4.02%，汽车零部件板块下跌2.82%，摩托车及其他板块下跌4.65%。

个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为ST曙光、朗博科技、凯龙高科，涨幅分别达16.80%、14.52%和9.36%。周跌幅排名前三的公司为东箭科技、广东鸿图、正强股份，跌幅分别为13.92%、13.52%和12.45%。

板块估值：估值方面，截至3月17日，申万汽车板块PETTM为26倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为32倍，汽车零部件板块PETTM为27倍，乘用车板块PETTM为24倍，商用车板块PETTM为35倍，摩托车及其他板块PETTM为31倍。

汽车行业周观点：近日，东风汽车联合地方政府开展汽车消费补贴活动，引发新一轮大范围促销降价潮。其中，非主流合资品牌降幅较为明显，主要为近年来自主品牌及主流合资品牌加速车型更新周期，以提产品竞争力。非主流合资品牌产品更新周期相对更长且电气化转型相对落后，仅能通过降价促销加速去库存进程。自主品牌及主流合资品牌陆续跟进推出优惠促销政策，但降幅有限，主要系为了维持市场份额，库存压力相对良好。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：广汽集团（601238），以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份（002126）、中鼎股份（000887）、爱柯迪（600933）。

风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险；市场竞争加剧风险。

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