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平安证券：月酝知风之医健文旅大消费行业：疫后复苏，各细分板块步入春季

admin2023-03-08 12:31 51人已围观下载完整内容

简介生物医药：制造业即将迎来触底回升，中药、药店政策持续推进。2022全年收入端同比下降1.60%，利润总额端同比下降31.80%，12月新冠大范围感染导致当月下降

生物医药：制造业即将迎来触底回升，中药、药店政策持续推进。2022全年收入端同比下降1.60%，利润总额端同比下降31.80%，12月新冠大范围感染导致当月下降幅度再次扩大。2023年2月，医疗机构常规业务出现显著恢复，有望带动行业在2023年取得较好表现。相关行业事件持续推进：（1）2月28日国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步明确发展中医药的方向；（2）2月15日，国家医疗保障局和国家卫生健康委员会联合发布了《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，有望提高处方外流及定点零售药店经营的规范化、推动电子处方的落地、加速处方外流，为定点零售药店带来处方增量并促进零售药店龙头统筹定点门店数增加。

新消费：化妆品行业拐点已至，持续看好招聘修复。1）酒旅餐饮：板块进入业绩兑现期，关注具备边际变化及业绩兑现个股，推荐咖啡、机场口岸信息化、出境游、餐饮修复及低估值中概等主线。2）美容护理：化妆品行业拐点已至，2月大盘恢复正增长，38大促品牌参与度、折扣力度加大，持续看好竞争优势加强的头部企业市占率进一步提升，积极关注疫后恢复、产品升级、渠道转型等边际改善机会，重点关注逸仙电商。3）教育人服：近期建议关注类基建的教育细分行业，如教育信息化等机会；人服方面，我们持续看好招聘行业修复，重点推荐同道猎聘。

食品饮料：食品饮料增速提振，饮料类景气度回升。2022年12月，我国食品制造业工业增加值当月同比增速为-0.1%，较11月增速提升1.9个百分点，我国酒、饮料和精制茶制造业工业增加值当月同比增速为3.4%，较11月增速提升4.1个百分点。2月酒价整体呈现小幅下降趋势。12月，饮料类限额以上企业零售总额为272亿元，同比增长9.2%，景气度有所回升。2月22日最新数据显示，我国生鲜乳主产区平均价为4.03元/公斤，同比下降5.0%。当前我国原奶价格仍处在下行阶段，乳制品生产企业的原料成本压力有望进一步缓解。

风险提示：（医药）政策风险；研发风险；市场风险。（新消费）宏观经济疲软风险；政策变化风险；行业竞争加剧风险。（食品）宏观经济波动影响；原材料波动影响；行业竞争加剧。

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