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东兴证券：时尚&轻工周观点：东兴时尚&轻工：两会重点提扩内需，短期仍推化妆品、家居两板块

admin2023-03-07 11:33 95人已围观下载完整内容

简介观点综述：全国两会上，政府工作报告中说，把恢复和扩大消费摆在优先位置。通过建立和完善扩大民众消费的长效机制，使民众有稳定收入能消费、没后顾之忧敢消费、消费环境优

观点综述：

全国两会上，政府工作报告中说，把恢复和扩大消费摆在优先位置。通过建立和完善扩大民众消费的长效机制，使民众有稳定收入能消费、没后顾之忧敢消费、消费环境优愿消费。当代消费呈现新特点，民众高品质、多样化、多元化消费需求特征明显。吃穿住用行等领域分层次、多样性绿色消费需求正在逐步形成。分行业看，化妆品、医美、服装符合人们对美的追求，家居等耐用消费品符合人们对高生活品质的追求。结合当下行业发展近况，我们仍重点推荐化妆品和家居两个板块。

化妆品：3.8大促和6.18大促是上半年两个重要销售时点，目前展望乐观。3.8大促开启，多个国货美妆品牌登陆3.1美妆节李佳琦直播间，活动参与力度加大，有望带来较好销售表现。我们认为，相较于双十一大促的囤货需求，3.8大促兼有一定的尝鲜属性，即消费者对于新品的接收度相对更高，品牌推新也相对更为容易。重点关注优质国货美妆品牌重点新单品在大促期间的市场表现，重点推荐珀莱雅、贝泰妮，关注完美股份。

家居：二手房销售回暖趋势明确，新房销售向好可期。自节后开始二手房销售持续高增，12城数据来看，节后单周销售面积同比增速均在80%以上，且环比持续上升。家具消费需求回补，有望带动家具公司业绩高增。去年在防疫的影响下，装修难以施工，且家具的线下销售也受到较大影响。因此疫情影响结束后，家具消费端有较大的回补需求。二手房销售高增+需求回补因素加持下，我们看好家具需求维持景气。当前阶段，我们建议关注估值仍在较低低位置的标的，如金牌厨柜、索菲亚、顾家家居、喜临门。

市场回顾

本周纺织服装行业上涨1.39%，轻工制造下跌0.55%，商贸零售上涨0.10%，社会服务上涨2.41%，美容护理下跌0.85%，在申万31个一级行业中分别排第13、27、24、6、28名。指数方面，上证指数上涨1.87%，深证成指上涨0.55%。

重点推荐：

金牌厨柜、志邦家居、喜临门、索菲亚、珀莱雅、贝泰妮、波司登、李宁、安踏体育、台华新材、华利集团、科锐国际

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