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湘财证券：策略及因子跟踪周报：多因子量化选股系列 2023-02-21

admin2023-02-21 14:30 137人已围观下载完整内容

简介投资要点：策略表现指数增强策略逻辑是通过在成分股内优选个股，求解权重，构建能稳定超额基准指数的策略。我们从估值、财务质量、成长、北向资金、量价这五个方面来衡量个

投资要点：

策略表现

指数增强策略逻辑是通过在成分股内优选个股，求解权重，构建能稳定超额基准指数的策略。我们从估值、财务质量、成长、北向资金、量价这五个方面来衡量个股表现。

上周，中证500指数增强策略的收益为-1.31%，同期中证500指数的收益为-1.53%，相较于基准，指数增强策略的超额收益为0.22%。

本月，中证500指数增强策略的收益为-1.70%，同期中证500指数的收益为-0.82%，相较于基准，指数增强策略的超额收益为-0.88%。

本年，中证500指数增强策略的收益为5.49%，同期中证500指数的收益为6.36%，相较于基准，指数增强策略的超额收益为-0.87%。

因子收益及拥挤度

上周，波市净率因子和波动率_1个月表现较好，ROE_单季度和净利润_单季度_同比因子表现较差。

本月，波动率_1个月和市净率因子表现较好，总资产和ROE_单季度因子表现较差。

本年，反转_1个月和波动率_1个月因子表现较好，总资产和ROE_单季度因子表现较差。

从因子拥挤度的情况来看，波动率、总资产、市净率因子的拥挤度均较低；拥挤度最高的为ROE_单季度因子，其次为净利润_单季度_同比因子。

总结及投资建议

跟踪中证500指数增强策略，在上周跑赢基准指数，本月、本年以来均跑输基准指数；从风格因子的表现来看，今年以来，反转_1个月和波动率_1个月因子收益较高，建议投资者可以关注相关资产，由于反转因子的拥挤度水平较高，提示投资者注意该因子拥挤的风险。