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国信证券：煤炭周报（2月第3周）：港口价格企稳反弹，需求继续好转

admin2023-02-20 15:21 103人已围观下载完整内容

简介1.煤炭板块收跌，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收跌0.61%，沪深300指数下跌1.75%，跑赢沪深300指数1.14个百分点。全板块整周8只股价上涨，27

1.煤炭板块收跌，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收跌0.61%，沪深300指数下跌1.75%，跑赢沪深300指数1.14个百分点。全板块整周8只股价上涨，27只下跌。金能科技涨幅最高，整周涨幅为4.97%。

2.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，2月10日-2月16日，重点监测企业煤炭日均销量为770万吨，比上周日均销量减少36万吨，减少4.5%，比上月同期增加69万吨，增加9.8%。其中，动力煤周日均销量较上周减少5.9%，炼焦煤销量较上周增加1.6%，无烟煤销量较上周降低1.1%。截至2月16日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2294万吨，比上周增加4.0%，比上月同期增加115万吨，增加5.3%。

3.动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数732元/吨，周环比下跌0.14%，中国进口电煤采购价格指数1340元/吨，周环比上涨0.15%。从港口看，秦皇岛动力煤价格高卡煤下跌，低卡煤上涨；从产地看，大同动力煤车板价环比下跌14.14%，榆林环比下跌17.34%，鄂尔多斯环比下跌16.76%；澳洲纽卡斯尔煤价周环比下跌13.48%；动力煤期货结算价格801元/吨，周环比持平。库存方面，秦皇岛煤炭库存615万吨，周环比减少22万吨。

4.炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2500元/吨，周环比持平，产地柳林主焦煤出矿价周环比持平，吕梁周环比持平，六盘水周环比下跌2.08%；澳洲峰景焦煤价格周环比上涨5.35%；焦煤期货结算价格1884元/吨，周环比上涨0.14%；主要港口一级冶金焦价格2810元/吨，周环比持平；二级冶金焦价格2610元/吨，周环比持平；螺纹价格4180元/吨，周环比上涨0.97%。库存方面，京唐港炼焦煤库存58.7万吨，周环比减少19.2万吨（24.65%）；独立焦化厂总库存839.1万吨，周环比减少9.3万吨（24.65%）；可用天数11.1天，周环比减少0.2天。

5.煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1630元/吨，周环比下跌50元/吨；华东地区甲醇市场价2703.33元/吨，周环比下跌2.78元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）2700元/吨，周环比下跌59.57元/吨；纯碱（重质）纯碱均价3017.5元/吨，周环比上涨1.25元/吨；华东地区电石到货价3583.33元/吨，周环比下跌66.67元/吨；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价6322元/吨，上涨125元/吨,；华东地区乙二醇市场价（主流价）4150元/吨，周环比上涨48元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价9000元/吨，周环比持平。

6.投资建议：情绪有所好转，低卡煤明显上涨，煤价企稳后看反弹空间。国内煤炭价格触底反弹，北方港口底部反弹19-51元/吨，但主产地下跌140-160元/吨，坑口库存仍有压力。国内供给恢复，需求持续复苏，煤价修复仍有空间，港口价格上涨后，发运利润略有修复，请车发运数量有所好转。基本面方面，周度供给继续恢复，煤企库存周环比上涨，下游需求改善，化工用煤维持高位，水泥、钢铁、电力需求继续好转。动力煤方面，港口煤价回升；炼焦煤价格相对较强，钢价上涨；煤化工用煤维持高位，产品价格涨跌互现。动力煤库存高，焦煤库存相对较低。2023年经济复苏预期较强，三月中旬前，能源需求仍有韧性，煤价有望继续反弹，维持行业“超配”评级。关注焦煤焦炭公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技；关注动力煤公司中国神华、中煤能源、陕西煤业以及转型新能源的华阳股份、美锦能源，关注煤机龙头天地科技。

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