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中银证券：电力设备与新能源行业12月第2周周报：宁德时代获本田123GWh大单，硅料持续降价

admin2022-12-12 14:31 72人已围观下载完整内容

简介光伏需求潜力无忧，景气度季节性波动不改明后年高增长预期，终端价格结构有望保持较优状态，制造业价格与盈利预期中枢存在超预期空间，建议优先布局在制造业产能释放过程中

光伏需求潜力无忧，景气度季节性波动不改明后年高增长预期，终端价格结构有望保持较优状态，制造业价格与盈利预期中枢存在超预期空间，建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的主辅材料环节以及格局较好的紧缺环节，新技术方面建议优先布局HJT电池设备、TOPCon电池以及在对新技术宽口径储备的龙头企业，电站环节亦值得关注。风电整体需求景气持续验证，海上风电高增长进入兑现期，大宗原材料价格松动有望释放产业链盈利，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的海缆、轴承等环节以及整机环节有望取得格局突破的企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期情绪逐步触底，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优，中镍高压，锰铁锂和复合箔材等新技术推动产业链升级；钠离子电池获产业重点关注，有望在某些细分领域实现应用。储能有望随新能源发电上量迎来快速发展，海外储能已开始绘制陡峭成长曲线，国内集中储能有望在政策等因素的支持催化下快速放量，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨0.24%，其中锂电池指数上涨0.76%，新能源汽车指数上涨0.34%，核电板块下跌0.73%，工控自动化下跌1.70%，风电板块下跌3.42%，光伏板块下跌4.74%，发电设备下跌5.97%。

本周行业重点信息：新能源汽车：电池联盟：11月我国动力电池装车量34.3GWh，同比增长64.5%，动力电池产量63.4GWh，同比增长124.6%。乘联会：2022年11月新能源乘用车批发销量达到72.8万辆，同比增长70.2%；零售销量达到59.8万辆，同比增长58.2%。理想汽车第三季度总营收为93.4亿元，同比增长20.2%，汽车交付量达到2.65万辆，同比增长5.6%。2022年11月份比亚迪海豹销量达到15356台，环比增长36.3%。光伏风电：福斯特推出转光胶膜、丁基胶产品PIB401、连接膜、一体膜等多种封装新方案。晶科能源182TOPCon电池转换效率达到26.4%。极电光能150MW钙钛矿光伏生产线正式投产运行。储能：嘉兴市将深化电力体制改革，呼吁尽快优化分布式储能的容量电费价格机制。罗马尼亚能源部将为该国电池储能系统的部署提供1.03亿欧元以上的财政支持。

本周公司重点信息：宁德时代：约定宁德时代将在2024-2030年期间向众锐公司供应锂离子电池模组产品，众锐公司将采购的产品分别销售给Honda（本田）中国关联公司，预计采购量合计约为123GWh。亿纬锂能：拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过7亿元，投资于23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目、21GWh大圆柱乘用车动力电池项目。欣旺达：预计在宜春投资不低于165亿元建设年产30万吨正极材料项目、年50GWh综合回收利用项目、年产5万吨电池级碳酸锂项目。科达利：与宁德时代达成全面深化合作，同等条件下宁德时代优先选择科达利作为电芯机械件供应商，份额不低于40%，科达利优先保证宁德时代的产品需求。天合光能：①分布式业务是否分拆上市尚处于前期初步论证阶段，不存在具体实施方案，未履行董事会等审批决策程序。②公司与通合及通威太阳能签订10.58GW单晶PERC电池片长单采购合同。隆基绿能：与芜湖经开区签订芜湖（二期）年产15GW单晶组件投资协议，预计投资30亿元。大全能源：包头二期年产10万吨高纯多晶硅项目将于近期正式启动。阳光电源：发布澄清公告，公司没有大幅下调户储预期，大幅下调系错误解读及过度解读。天顺风能：以30亿元收购江苏长风海洋装备制造有限公司100%股权，本次收购完成后江苏长风将与公司射阳产能进一步整合，形成年产60万吨的海上风电单管桩工厂。日月股份：非公开发行5799万股，募集资金总额8.01亿元。

风险提示：原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。

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