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川财证券：大制造行业周报：我国将制定甲烷国家行动计划，甲烷治理需求有望扩大

admin2022-12-12 14:31 95人已围观下载完整内容

简介核心观点我们认为2022年中国经济保增长压力持续增加，出口型制造业景气度环比加速下滑。受上游涨价，出口订单下滑以及国内疫情扩散影响需求和生产，制造业二季度经营承

核心观点

我们认为2022年中国经济保增长压力持续增加，出口型制造业景气度环比加速下滑。受上游涨价，出口订单下滑以及国内疫情扩散影响需求和生产，制造业二季度经营承压。从基本面的角度，2022年需要紧抓数字化和智能化、双碳目标和绿色化以及内循环建设和供应链重构是当前以及未来明确的三个重大趋势，重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的。

本周是2022年12月第2周，本周食品饮料、家用电器、商贸零售、交通运输和建筑材料板块表现居前，公用事业、通信、国防军工、计算机和农林牧渔等板块表现较差。概念板块中，熊去氧胆酸、免税店、毛发医疗、白酒和超级真菌等板块表现较好，数据安全、网络安全、华为欧拉、数字货币和信创等板块表现较差。

本周市场主要指数涨跌互现，上证指数主要时间都运行在3100-3300点之内，周线收带上影线的小阳线，最低收于3177.06。创业板综收红十字星，中证1000则收带上下影线的小阴十字星。从量能来看，主要指数总体略微放量。本周市场交易活跃，板块轮动加速，主要还是聚焦新冠相关测试和药物板块。从K线形态和成交量来看，下周主要指数可能继续分化，指数上攻压力较大。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。三季度的核心是制造业的复工复产和业绩修复，上游大宗原材料和能源价格有所调整，国外受能源供给缺口影响，产出继续受限，国内制造业出口数据仍较好，国外出口需求好于预期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。

基本面投资，我们还是建议优选那些22年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。

市场表现

本周上证指数上涨1.61%，沪深300上涨3.29%，创业板综上涨0.49%，中证1000上涨0.00%。申万一级电力设备行业上涨0.24%，行业涨幅周排名21/31，跑输上证综指1.37个百分点；申万一级机械设备行业下跌0.79%，行业涨幅周排名26/31，跑输上证综指2.40个百分点；申万一级国防军工行业下跌1.61%，行业涨幅周排名29/31，跑输上证综指3.22个百分点。

申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为通润装备、卓然股份、集智股份、海源复材和德龙激光，涨幅分别为26.17%、21.99%、17.10%、14.81%和14.15%。跌幅前五的个股为江苏北人、明志科技、必创科技、优利德和新锐股份，跌幅分别为-13.06%、-10.96%、-10.74%、-10.14%和-10.00%。本周主要指数普遍微涨，机械设备板块表现较差。涨幅前十的公司涨幅在11%以上，跌幅前五的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨多跌少。

申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为海兰信、亚光科技、北方导航、成飞集成和迈信林，涨幅分别为18.25%、17.81%、13.08%、7.25%和3.81%。跌幅前五的个股为星网宇达、霍莱沃、高凌信息、智明达和华秦科技，跌幅分别为-12.29%、-10.18%、-8.04%、-7.87%和-7.12%。本周军工板块表现较差。涨幅前三的公司涨幅在10%以上，跌幅前二的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨跌互现。

申万一级电力设备行业，周涨幅前五个股为涨幅前五的个股为德方纳米、翔风华、科达利、晶盛机电和中科电气，涨幅分别为13.39%、12.60%、11.09%、11.08%和10.68%。跌幅前五的个股为新风光、通灵股份、天合光能、晶科能源和矩华科技，跌幅分别为-15.75%、-13.89%、-13.46%、-11.64%和-11.47%。本周电力设备板块表现较差。涨幅前五的公司涨幅在10%以上，跌幅前九的公司跌幅都在10%以外，行业个股整体涨跌互现。

行业动态

1.我国将制定甲烷国家行动计划甲烷治理需求有望扩大（财联社）

2.配套政策密集出台中国数据要素市场扬帆起航（财联社）

风险提示

产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。

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