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湘财证券：机械行业周报：1月我国企业中长期贷款增长66.7%

admin2023-02-14 16:31 162人已围观下载完整内容

简介核心要点：上周机械设备上涨1.5%，跑赢大盘2.6个百分点上周，机械设备行业上涨1.5%，跑赢沪深300指数2.6个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括激光

核心要点：

上周机械设备上涨1.5%，跑赢大盘2.6个百分点

上周，机械设备行业上涨1.5%，跑赢沪深300指数2.6个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括激光设备（3.5%）、机器人（3.3%）、仪器仪表（3.0%）、印刷包装机械（2.3%）、能源及重型设备（2.3%）。

半导体设备：2022年12月全球半导体销售额下降14.7%

美国半导体协会（SIA）数据显示，去年12月全球半导体销售额为434.0亿美元，同比下降14.7%，降幅较前值扩大5.5pct。我国半导体销售额126.3亿美元，同比下降26.4%，降幅较前值扩5.2pct。在智能手机、PC等终端产品销量疲弱影响下，全球半导体销售额增速持续下降，各半导体大厂大都缩减资本支出，导致全球半导体设备需求景气度料将回落。不过，受益于产业链转移、国产化进程推进等因素，国内半导体设备景气预计仍将高于全球。?制造业：2023年1月我国新增企业中长期贷款同比增长66.7%中国人民央行数据显示，在稳信贷政策驱动下，叠加早春效应，2023年1月，我国新增企业中长期贷款达3.50万亿元，同比增长66.7%，表明企业生产开工等经营活动持续加快。而PPI方面，今年1月我国PPI（全部工业品）当月同比下降0.8%，增速较去年12月下降0.1pct。受国际油价和国内煤炭等上游资源品价格下行影响，工业品价格整体仍呈下降趋势。

投资建议

短期看，随着国内感染高峰结束，叠加假期因素，我国1月制造业PMI大幅回升至扩张区间，且去年四季度制造业利润总额增速也维持平稳，反映出制造业当前正处于筑底转复苏阶段。与此同时，1月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长66.7%，保持自22年4月以来的回升趋势，表明企业融资端或已率先复苏，未来通用自动化行业需求有望回暖。而随着地产支持力度不断加大，行业供需有望逐渐好转，叠加基建投资维持高水平、出口增长以及低基数等因素，今年我国挖掘机、装载机等工程机械销量也有望维持增长。此外，我国光伏、动力电池终端需求维持高景气，相关产业链各环节投资热度不减，光伏设备和锂电设备相关公司业绩仍有望维持较快增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、自动化设备、工程机械、锂电设备、光伏设备等细分板块。

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