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东莞证券：电力设备行业周报：光伏产业链价格延续涨势

admin2023-02-13 12:34 112人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情回顾：截至2023年2月10日，申万电力设备行业上周下跌1.16%，跑赢沪深300指数0.31个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万电力设

投资要点：

行情回顾：截至2023年2月10日，申万电力设备行业上周下跌1.16%，跑赢沪深300指数0.31个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万电力设备行业本月下跌2.83%，跑输沪深300指数1.61个百分点，在申万31个行业中排名第31名；申万电力设备板块年初至今上涨8.66%，跑赢沪深300指数2.60个百分点，在申万31个行业中排名第10名。

截至2023年2月10日，当周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一，电机II板块涨幅最大，为2.78%。其他板块表现如下，光伏设备板块下跌1.54%，电网设备板块上涨1.19%，风电设备板块上涨0.23%，电池板块下跌2.36%，其他电源设备Ⅱ板块上涨0.25%。

在上周涨幅前十的个股里，金龙羽、科恒股份和昇辉科技三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达40.57%、29.07%和20.16%。在上周跌幅前十的个股里，通达动力、众业达和恩捷股份表现较弱，分别跌13.41%、7.83%和7.43%。

估值方面：截至2023年2月10日，电力设备板块PE(TTM)为29.28倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为34.14倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为36.61倍，光伏设备板块PE(TTM)为26.73倍，风电设备板块PE(TTM)为29.95倍，电池板块PE(TTM)为34.36倍，电网设备板块PE(TTM)为22.95倍。

电力设备行业周观点：截至2023年2月8日当周，硅料、硅片、电池片价格周环比上涨，近期光伏产业链价格波动较大。近期电池片价格上涨的同时，胶膜价格也陆续向上调价以应对上游原材料粒子的价格上涨，预计组件环节也有一定涨价预期。硅片企业前期原材料库存处于低位，近期随着下游需求回暖，硅片开工率的提高带动补库存需求提升，支撑硅料价格反弹。根据硅业分会，今年国内的硅料产量预计约135万吨，足以支撑全球终端装机350GW的需求，但光伏产业链价格的大幅波动，短期内或使得下游观望情绪加重，后续可进一步观察产业链价格博弈情况。另外，近日深圳市发改委发布《深圳市促进绿色低碳产业高质量发展的若干措施》，提出，要重点支持面向先进电化学储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备、电芯模组、电池管理系统、能量管理系统、变流器、系统集成等重点领域链条，随着新能源大规模、快速发展，新型储能是发展新型电力系统的关键一环，能够显著发挥其电力存储和消纳功能。建议关注隆基绿能（601012）、阳光电源（300274）、晶科科技（601778）、联泓新科（003022）、明阳智能（601615）。

风险提示：下游终端组件需求不及预期风险；产业链价格快速回落导致市场竞争加剧风险；大型风光储新能源基地建设不及预期风险。

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