报告

中原证券：周度策略：M2维持高增，市场中期向好 2023-02-13

admin2023-02-13 09:30 576人已围观下载完整内容

简介【CPI温和上行，PPI继续下降】1月CPI同比上涨2.1%，较12月的1.8%有所上行。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.3个

【CPI温和上行，PPI继续下降】1月CPI同比上涨2.1%，较12月的1.8%有所上行。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，物价有所上涨，总体相对温和。不过，由于海外大米价格开始上涨，国内需求进一步复苏，物价可能呈现回升态势。1月工业生产者出厂价格同比下降0.8%，降幅较12月扩大0.1个百分点。受国际原油和国内煤炭等能源价格下行的影响，PPI继续下降。海外部分经济体出现衰退迹象，国际大宗商品价格可能相对弱势，国内PPI将维持低位运行。

【社融增速回落，M2维持高增长】1月社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期减少1959亿元；社会融资余额同比增长9.4%，较12月份回落0.2个百分点。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.93万亿元，同比多增7308亿元，人民币贷款同比增长11.1%，较12月份回升0.2个百分点。企业中长期贷款保持较高增速，主要是基建、制造业等领域的信贷力度较大。居民中长期贷款同比少增5193亿元，显示地产销售未见好转，与新老贷款利率倒挂也有一定关系。M2同比增长12.6%，增速比12月加快0.8个百分点，其中新增居民存款达到6.20万亿元，年末居民的工资奖金和财理产品赎回的规模较大，都推动了新增存款的大增。社融数据显示经济复苏动能有待加强，M2高增显示宏观流动性相对宽松，货币政策对经济支持力度依然较强。

【美国初请失业金人数首次上升】美国首次申领失业救济人数增加1.3万人，至19.6万人，首次申领失业救济人数六周来首次上升，虽然还处于历史低位，但可能也意味经济面临的不确定性加剧。在通胀水平高企、金融环境收紧、市场需求放缓等多重不利因素的冲击下，市场对经济衰退的担忧难以消除，今年美国企业可能将继续加快裁员步伐。若未来美国就业市场出现恶化，美联储加息进程有望放缓。

【M2维持高增，市场中期向好】上周美元有所企稳，人民币略有贬值，北向资金仅流入29亿，较过去3周300亿元以上的流入大幅放缓；国内融资资金增加147亿元，连续2周大幅正增长。国内经济复苏、通胀水平等宏观环境依然较好，货币增长保持较高水平，两会政策预期增强，市场中期继续向好。我们继续保持多头观点，建议仓位维持100%，重点关注旅游、芯片、光伏、农业、基建等板块。

报告

中原证券：周度策略：M2维持高增，市场中期向好 2023-02-13

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢