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华安证券：有色金属行业周报：宏观利空情绪缓和，需求复苏预期支撑金属价格

admin2022-12-12 10:31 91人已围观下载完整内容

简介主要观点：本周有色金属涨幅为2.65%。同期上证指数涨幅为1.61%，收报于3206.95点；深证成指涨幅为2.51%，收报于11501.58点；沪深300涨幅

主要观点：

本周有色金属涨幅为2.65%。同期上证指数涨幅为1.61%，收报于3206.95点；深证成指涨幅为2.51%，收报于11501.58点；沪深300涨幅为3.29%，收报于3998.24点。

基本金属

基本金属本周期现市场基本同步。期货市场：LME铜、锌、锡、镍周同比上涨0.16%、3.86%、2.52%、2.34%；LME铝、铅周同比下跌3.36%、2.08%。国内期货市场：铜、铝、锌、铅、镍、锡周同比上涨1.33%、0.08%、1.15%、0.41%、9.49%、6.13%。铜：本周国内期货铜价小幅上涨。12月7日国务院联防联控机制防疫“新10条”表明疫情防控向着更加精准、科学的方向迈进，本周政治局会议强调“稳增长”，叠加房地产市场政策支持，国内乐观预期强化，对铜价形成有力支撑。铝：本周国内期货铝价小幅下跌。供给端，国内电解铝产能保持增长，川、桂地区铝厂后续以复产为主，云南等地区平稳运行，贵州地区错峰用电且产量暂未受到影响。需求端，本周国内下游企业开工平稳，铝价高涨抑制采购意愿。周内国内疫情防控优化升级，西北地区物流运输有所改善。或供过于求难以对铝价形成有效支撑。截至本周五，SHEF铝库存约为9.12万吨，周同比下跌4.44%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。

新能源金属

本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅下跌。截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为33.20万元/吨，6.40万元/吨、5.35万元/吨，21.55万元/吨，较上周有小幅下跌。近期硫酸钴大厂排产保持稳定，部分小厂受三元订单减量影响在12月对排期规划进行调整。钴盐需求支撑不足，市场成交量减缓，致使价格下跌。锂：本周锂价小幅下跌。截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为53.00万元/吨和55.55万元/吨，碳酸锂下跌2.12%、氢氧化锂下跌0.54%。供给端，冬季来临致使盐湖地区产量较此前高峰有所下降，而矿石端冶炼厂生产影响较小，产量仍维持此前高位。需求端，下游电池厂减产，三元材料需求不及预期。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。

贵金属

本周贵金属价格呈现分化。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1810.4美元/盎司，周同比下跌0.06%；伦敦现货黄金为1796.2美元/盎司，周同比上涨0.64%。白银：COMEX白银价格为23.71美元/盎司，周同比上涨1.52%；伦敦现货白银价格为23.11美元/盎司，周同比上涨2.23%。美国将在月中议息会议前公布CPI、PPI等通胀数据，市场预期将持续回落，前期美联储鲍威尔鸽派发言以及11月议息会议内容反映美联储加息步伐放缓，美元指数和美债收益率回落有望提振贵金属价格上行。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

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