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国联证券：电子行业周报：电子细分行业分化，台积电加大在美投资

admin2022-12-12 09:32 43人已围观下载完整内容

简介本周电子板块表现:本周大盘指数多数下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.61%、2.51%、1.57%；电子行业涨跌幅为0.02%，在31个申万一级

本周电子板块表现:

本周大盘指数多数下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.61%、2.51%、1.57%；电子行业涨跌幅为0.02%，在31个申万一级行业中涨幅位居第22位。在电子行业细分板块中，走势出现分化，涨跌幅排名前三的板块分别为半导体设备、光学元件、品牌消费电子，涨跌幅分别为3.54%、1.39%、1.21%。

本周电子板块个股表现:

本周电子板块苏大维格、新亚制程、东尼电子领涨，涨跌幅分别为28.98%、13.66%、12.30%，公司主要业务分别为微纳结构产品制造和技术服务、电子制程方案、超微细合金线材及其他金属基复合材料。智动力、深纺织A、佳禾智能领跌，涨跌幅分别为-13.08%、-12.67%、-11.78%，公司主要业务分别为消费电子及新能源汽车精密器件、偏光片、电声产品制造。

台积电晶圆代工市占率进一步提升，宣布建设美国二厂

根据TrendForce对2022年Q3全球晶圆代工厂的数据统计，台积电依然处于霸主地位，且份额环比依然在提升。台积电2022Q3晶圆代工收入201.63亿美元，环比增长11.1%，在前十大晶圆厂中增速仅次于华虹集团；台积电2022Q3市场份额约为56.1%，环比提升2.7个百分点。周二美国总统拜登和台积电创始人张忠谋一起宣布台积电美国第二座晶圆厂开业，在亚利桑那州的投资从120亿美元提升至400亿美元。

投资建议

受到疫情/贸易冲突/通胀等多重因素影响，消费电子销售持续承压，电子板块内部呈现结构性景气度分化，我们认为XR/AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场景气度有望持续提升，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长，重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。晶圆厂资本开支居高不下，同时半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间，因此我们长期看好半导体设备及材料赛道，重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/神工股份。

风险提示：宏观经济下滑的系统性风险；新冠疫情反复反弹风险；消费电子/新能源汽车/光伏储能等下游增速低于预期风险。

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