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商品金融化背景下大宗商品指数收益机制转换

admin2022-12-09 21:05 94人已围观 下载完整内容

简介基于虚拟变量 Markov 机制转换模型，选取具有代表性的国际商品指数 － 标普高盛商品指数( S＆P GSCI) 及道琼斯大宗商品指数( DJCI) 为研究对

基于虚拟变量 Markov 机制转换模型，选取具有代表性的国际商品指数 － 标普高盛商品指数( S＆P GSCI) 及道琼斯大宗商品指数( DJCI) 为研究对象，探寻大宗商品指数收益率机制转换出现的规律与诱因． 实证结果表明: 修正后的模型能较好地反映大宗商品指数收益率波动性呈现出的“中 － 高 － 中高 － 低 － 中”的阶段性变化，在阶段变换的拐点处商品指数呈现出具有转折意义的“V”形走势; 金融危机前后的流动性冲击改变机制转化的概率． 研究结果可以为预测大宗商品市场走势及阶段性转折点提供参考．

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