报告

奥特维：获中芯绍兴IGBT键合机订单，键合机国产化进入加速期

admin2022-12-06 08:00 66人已围观下载完整内容

简介奥特维(688516)事件：2022年12月2日，公司公众号推文称，奥特维获吉光半导体（系绍兴中芯集成全资子公司）批量IGBT键合机订单。投资要点半导体键合机订

奥特维(688516)

事件：2022年12月2日，公司公众号推文称，奥特维获吉光半导体（系绍兴中芯集成全资子公司）批量IGBT键合机订单。

投资要点

半导体键合机订单加速落地，打开第二增长曲线：公司2018年立项研发半导体键合机，2020年键合机完成公司内验证，并在2021年年初开始在客户端试用，此前已获得通富微电、德力芯、华润等客户的订单。公司IGBT键合机于今年8月发往中芯集成进行客户端试用，经过4个月验证周期，5台键合机的订单落地，奥特维率先实现高端IGBT键合机的国产化替代。目前公司实现了年初预期的大客户突破目标，年初至今键合机订单达0.5-1亿元。

半导体设备验证周期长，目前奥特维拿到中芯集成、通富等头部封测厂的订单代表对公司设备和技术的认可：随着（1）其他10+家客户验证通过；（2）突破头部客户具备示范效应，后续其他客户有可能不需要验证直接购买，我们判断奥特维的键合机订单落地将加速进行。我们预计2023年下半年公司的键合机实现批量订单（即单一订单超过50台），键合机订单有望达3亿元以上。

铝线键合机市场规模约50亿元，奥特维率先实现国产化：2021年中国进口大概3万多台键合机（包括铝线和金铜线），其中铝线占比约10-15%，即3000-4000台，按照每台价格25万美元，总计8-10亿美元，约50-60亿人民币。国产设备价格比进口设备低20%左右，则国产设备市场空间约40-50亿人民币。

Q4新签订单有望创新高，业绩增长动力强：公司2022Q1-Q3新签订单51.1亿元，Q4订单与客户次年扩产计划紧密相关，一般情况下每年Q4的串焊机订单是为客户次年上半年的扩产计划进行提前准备的，现阶段鉴于公司客户2023年扩产动力较强，10月订单创单月新高，我们预计Q4订单极有可能创单季新高（超20亿元），2022全年新签订单将超70亿元；我们预计公司2023年新签订单预计同比+30%，即90亿元左右。

盈利预测与投资评级：随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利，我们维持公司2022-2024年的归母净利润为6.5/9.3/12.9亿元，对应当前股价PE为49/34/25倍，维持“买入”评级。

报告

奥特维：获中芯绍兴IGBT键合机订单，键合机国产化进入加速期

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢