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万联证券：食品饮料行业周观点：春节假期酒水销量暴涨，2月白酒新国标正式实施

admin2023-01-31 18:31 115人已围观下载完整内容

简介上两周（2023年01月16日-2023年01月29日），上证综指上涨2.18%，申万食品饮料指数下跌0.80%，跑输上证综指2.98个百分点，在申万31个一级

上两周（2023年01月16日-2023年01月29日），上证综指上涨2.18%，申万食品饮料指数下跌0.80%，跑输上证综指2.98个百分点，在申万31个一级子行业中排名第31。上两周食品饮料各子板块集体下跌，其中烘焙食品（-3.49%）、啤酒（-4.27%）、零食（-5.00%）跌幅前三。白酒方面，新清香型白酒国标将于2月1日起实施，完善行业发展。线下送礼及消费场景恢复，春节期间多平台酒水销量暴增。i茅台春节期间正常开展推动销量；泸州老窖新设国际实业公司，强化海外市场布局。啤酒方面，2022年啤酒出口额同比增长21.3%。降本增效，青岛啤酒建设全球唯一啤酒全产业链。持续强化创新，惠泉啤酒储备多个新品。大众食品方面，北京星巴克经营范围新增酒吧，期待跨界进军；蒙牛布局现代牧场，提升质量与产量。建议关注：1）白酒：受益于春节宴席、送礼场景恢复，长期需求确定性较强的高端、次高端白酒企业。建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，疫情常态化后线下消费场景持续恢复带来增量，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。

投资要点：

本周行情回顾：上两周（2023年01月16日-2023年01月29日），上证综指上涨2.18%，申万食品饮料指数下跌0.80%，跑输上证综指2.98个百分点，在申万31个一级子行业中排名第31。上两周食品饮料各子板块集体下跌，其中烘焙食品（-3.49%）、啤酒（-4.27%）、零食（-5.00%）跌幅前三。

白酒每周谈：上两周白酒板块下跌0.35%，其中舍得酒业（-5.23%）、口子窖（-7.90%）、顺鑫农业（-12.82%）跌幅前三，贵州茅台下跌1.43%，五粮液上涨5.11%。行业层面，新清香型白酒国标将于2月1日起实施，行业规范持续完善。线下送礼及消费场景恢复，春节期间多平台酒水销量暴增。贵州茅台：上两周，茅台酒价格走势平稳，20年飞天茅台批价维持在3030元，飞天散瓶价格维持在2880元/瓶。节前白酒消费火热，春节期间i茅台正常运营。2022年，茅台派现金额超547亿。五粮液：上两周，普五（八代）价格维持965元/瓶。泸州老窖：上两周，泸州老窖（52度）维持于408元/瓶。1月17日，泸州老窖新设国际实业公司，强化海外市场布局。

食品饮料其它板块：

啤酒：青岛啤酒：建设全球唯一啤酒全产业链项目，涵盖麦芽生产、啤酒制造、智慧物流、酒吧体验、工业旅游等全产业链。惠泉啤酒：持续强化新产品开发，惠泉啤酒已储备多个新产品。

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