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东莞证券：汽车行业周报：节后车市有望实现常态化回归

admin2023-01-30 09:30 89人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情回顾：板块本周市场表现：截至2023年1月20日，申万汽车板块当周上涨0.36%，跑输沪深300指数2.27个百分点，在申万31个行业中排行第28

投资要点：

行情回顾：

板块本周市场表现：截至2023年1月20日，申万汽车板块当周上涨0.36%，跑输沪深300指数2.27个百分点，在申万31个行业中排行第28名；申万汽车板块本月至今累计上涨6.49%，跑输沪深300指数1.52个百分点，在申万31个行业中排行第12名；申万汽车板块年初至今上涨6.49%，跑输沪深300指数1.52个百分点，在申万31个行业中排行第12名。

二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块表现分化。具体表现如下：乘用车板块下跌1.15%，商用车板块上涨2.72%，汽车服务板块上涨2.28%，汽车零部件板块上涨0.94%，摩托车及其他板块下跌0.57%。

个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为跃岭股份、盛帮股份、西菱动力，涨幅分别达20.21%、16.69%和14.26%。周跌幅排名前三的公司为通达电气、文灿股份、光洋股份，跌幅分别为15.24%、12.45%和7.69%。

板块估值：估值方面，截至1月20日，申万汽车板块PETTM为28倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为31倍，汽车零部件板块PETTM为29倍，乘用车板块PETTM为27倍，商用车板块PETTM为32倍，摩托车及其他板块PETTM为31倍。

汽车行业周观点：春节假期前一周，受到消费前置及春节假期的影响，汽车市场进入休整期，市场表现相对低迷。疫情管控优化后的首个春节，居民出行意愿较强，根据交通运输部预计，2023年自驾出行将占主流，约占各种出行方式的六成以上，自驾出游仍是居民出行首选，需求端持续修复。随着第一波感染高峰期已过，年后车市迎来修复窗口，有望恢复至常态化节奏。在新能源补贴政策退坡后，国内新能源汽车市场进入全面市场拓展期，以特斯拉为首的头部新势力陆续下调终端价格，以求抢占市场份额，叠加地方政府的促消费活动，对于节后车市起到一定的支撑作用。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌，以及顺应汽车轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：长安汽车（000625）、银轮股份（002126）、中鼎股份（000887）、爱柯迪（600933）。

风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅上涨风险；芯片短缺缓解不及预期风险；疫情反复等事件影响。

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