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华鑫证券：传媒新消费行业周报：2022年业绩预告陆续落地关注2023年新起点微软Buzzfeed加码ChatGPT

admin2023-01-29 13:30 91人已围观下载完整内容

简介投资要点本周观点更新业绩端看，2022年业绩预告陆续落地，截至1月27日，已有22家标的发布业绩预告，周度将带来短期板块情绪，业绩高增的主要原因之一为低基数效应

投资要点

本周观点更新

业绩端看，2022年业绩预告陆续落地，截至1月27日，已有22家标的发布业绩预告，周度将带来短期板块情绪，业绩高增的主要原因之一为低基数效应（如华凯易佰、完美世界、冰川网络、国新文化、国脉文化、天舟文化、星辉娱乐、豆神教育等业绩在2022年预告扣非利润上限与下限均高增主要由于2022年归母利润为负数或低基数效应）；同时，2022年业绩预告中扣非利润上限与下限均负增长，主要由于受外部因子影响（如芒果超媒、分众传媒、蓝色光标等为代表，外部因子致主营收入中广告营销业务受影响，广告业务是宏观经济晴雨表，广告主预算支出凸显对未来收入的预期）。2022年业绩预告陆续落地，情绪面释放后可积极关注2023年的修复与新增的主路线。修复端，2023年开年境内旅游数据与全国观影数据实现同比增长，符合我们年度策略提出的修复主线；新增端，新技术如VR/AR、ChatGPT、AIGC等赋能体验经济及效率的提升。

本周重点推荐个股及逻辑

给予传媒新消费行业推荐评级。芒果超媒300413（2022年业绩预告落地，2023年有望迎修复，持续看好公司在2023年业绩修复及主流媒体的新价值）；蓝色光标300058（2022年年底蓝色光标销博特发布AIGC“创策图文”营销套件加码新技术；2022年亏损业绩预告落地，2023年公司净利润有望提升）；视觉中国000681（2023年主业有望修复，同时与百度达成战略合作，共探AIGC落地新场景）；风语筑603466（打造城市AR秀，开拓文旅地标元宇宙新场景）；哔哩哔哩9626（继出品《中国奇谭》获好评后，持续加码IP，与晋江原创订立综合合作框架协议，购买其作品版权等）；浙数文化600633（1月18日传播大脑正式挂牌，推进“天目云”和“新蓝云”两云合并，构建省市县媒体融合“一朵云一张网”）；姚记科技002605（静待2022年业绩落地，关注2023年的主业修复与新增）；浙文互联600986（静待2022年业绩预期落地及定增进展，2023年主业有望修复）；华策影视300133（联合出品2023年春节档影片《流浪地球2》《熊出没》，制作剧集《去有风的地方》在芒果TV获较高播放量，优质内容持续供给，关注新技术如AIGC对其效率的提升）；横店影视603103（2023年春节档出品《熊出没》系列电影及联合出品《流浪地球2》，有望助力2023年一季报业绩）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注中信出版300788、新经典603096、荣信文化301201借力新渠道如直播带货及新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400（2022年TapTap平台年度游戏下载总量达到8.01亿次，同比增长32.33%，年度下载逆势增长）；吉比特603444（《一念逍遥》元宵活动“缘定今宵”将于2月3日开启；代理产品《奥比岛：梦想国度》「风华秀」活动于1月19日开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》「风华秀」活动于1月19日开启；关注在研产品《时序残响》进展）；电魂网络603258（《梦三国2》战至终夜·新春盛典活动进行中）；青瓷游戏6633（关注储备产品后续上线进展）。

风险提示

产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

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