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国信证券：传媒互联网周报：2023年VR/AR出货量有望重回增长，关注春节档票房表现及AIGC产业进展

admin2023-01-16 15:32 115人已围观下载完整内容

简介核心观点传媒板块本周表现：跑输沪深300和创业板指。本周（1.7-1.14）传媒行业上涨1.43%，跑输沪深300（+2.35%），跑输创业板指（+2.93%）

核心观点

传媒板块本周表现：跑输沪深300和创业板指。本周（1.7-1.14）传媒行业上涨1.43%，跑输沪深300（+2.35%），跑输创业板指（+2.93%）。其中涨幅靠前的分别为天威视讯、实益达、ST明诚、全通教育等，跌幅靠前的分别为中原传媒、生意宝、人民网、上海钢联等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第10位。

重点关注：2023年VR/AR出货量有望重回增长，关注AICG和春节档。1）根据我们对VR/AR市场的回顾和展望，a）受消费电子下行、疫情防控等外部因素影响，2022年VR/AR出货量下行，低基数下2023年全球VR/AR市场有望重拾增长；b）2023年有自然恢复的因素，更为重要的是，巨头新品发布推动产品革新、降价带来的大众市场崛起，是推动VR出货量增长的重要内在因素；c）Pico有望成为全球最有发展潜力、性价比最高的VR消费级产品，目前市场呈现Meta市占率下降、Pico市占率提升的趋势；d）VR/AR产业演进有硬件的进步和底层技术的完善，而内容生态的繁荣将推动行业的实质进步。2）AIGC有望成2023年内容生产领域最大变局。近期微软拟收购估值290亿美金的OpenAI，其产品ChatGPT是AIGC领域最顶尖的模型，此外百度牵手视觉中国赋能内容创作者，共探AIGC落地新场景；3）春节档预售表现靓眼，《无名》成春节档预售最大黑马。截至1月15日15时，春节档预售票房破9000万，《无名》、《满江红》和《流浪地球2》分别位列前三。

本周重要数据跟踪：芒果TV综艺持续领先。1）本周电影票房3.50亿，环比减少52.14%。票房前三名分别是《阿凡达：水之道》、《绝望主夫》和《想见你》；2）综艺节目方面，《乐队的海边》、《快乐再出发第二季》和《妻子的浪漫旅行第六季》排名居前；3）本周游戏方面，根据SensorTower数据，12月共43个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，占本期全国TOP100手游发行商收入39.3%；4）海外数字藏品市场，最近7日成交额前三名为TheCaptainz、CryptoPunks和MutantHoundCollars。

投资建议：1）IP娱乐短期迎春节档催化、中长期供给格局持续优化，IP内容与线下娱乐持续受益，推荐光线传媒、万达电影、华策影视、、泡泡玛特、阅文集团等标的；2）疫后复苏、监管政策转向，持续看好兆讯传媒、芒果超媒、分众传媒、哔哩哔哩、快手等标的；3）游戏版号正常化、估值历史底部，叠加VR、AIGC、web3等新技术催化，关注游戏行业景气度底部向上可能，结合产品组合与向上弹性，推荐恺英网络、吉比特、三七互娱、完美世界、心动公司等标的；4）新科技驱动下的中观投资机会，看好数据要素、VR/AR、脑机接口、AIGC、数字人等新科技驱动的主题投资机会。

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