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平安证券：电力设备及新能源行业周报：全球最大漂浮式海风机组下线，用户侧储能迎新机遇

admin2023-01-16 13:30 123人已围观下载完整内容

简介平安观点：本周（2023.1.9-1.13）新能源细分板块行情回顾。本周，风电指数（866044.WI）下跌1.64%，当前风电板块整体市盈率25.7倍。本周申

平安观点：

本周（2023.1.9-1.13）新能源细分板块行情回顾。本周，风电指数（866044.WI）下跌1.64%，当前风电板块整体市盈率25.7倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）下跌0.33%，其中，申万光伏电池组件指数（857352.SI）上涨1.00%，申万光伏加工设备指数（857355.SI）下跌0.73%，申万光伏辅材指数（857354.SI）下跌3.63%，当前光伏设备板块整体市盈率25.9倍。本周储能指数（884790.WI）下跌1.57%，当前Wind储能指数整体市盈率（PETTM）为50.83倍。

本周重点话题

风电：明阳智能下线全球最大漂浮式海风机组。1月10日，明阳智能正式下线全球最大漂浮式海上风电机组MySE16.X-260，该机组计划于2023年正式投运。风机大型化是漂浮式海上风电降本的重要抓手，2022年9月明阳推出了单机容量16.6MW的“双头机”方案，传统“单头机”方案中，前期国内漂浮式样机最大单机容量为中海油项目的7.25MW产品。本周明阳MySE16.X-260的下线表明漂浮式海风单机容量正在加快攀升，且万宁漂浮式海风项目一期200MW核准方案为采用12台单机容量16MW以上风机，国内即将步入16MW漂浮式机组规模化应用阶段。整体来看，国内漂浮式海上风电在技术进步和降本方面快速推进，这个赛道未来的发展潜力巨大。

光伏：产业链价格跌幅收窄，下游需求有回暖迹象。本周，硅料、硅片价格降幅明显收窄，电池片价格逐步企稳。由于硅片库存消化殆尽，部分企业开始上调开工率，硅片价格逐步触底企稳。进入春节假期前的最后一周备货周期，硅料询单的积极性和签单量均有回温，价格降幅趋缓。在近期电池片大幅跌价的趋势中，组件厂家预期节后需求有望起量，陆续提前囤购电池片，电池企业开工率有较明显的提升。据硅业分会统计，前期组件订单的执行价仍在1.6元/W以上，部分散单跌破至1.5元/W。随着下游电站投资成本的降低，2023年光伏终端需求有望迎来爆发，看好N型电池组件及相关设备、材料企业；光伏辅材环节有望实现量利齐升，建议关注POE胶膜、逆变器、跟踪支架等环节。

储能：工商业代理购电范围缩小，用户侧储能迎来新机遇。1月10日，国家发改委办公厅发布了《关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知》，鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场，逐步缩小代理购电用户范围。我们认为，此次新规推行初期或将使得用户侧电价预测难度提升，加大用户侧储能的应用和推广难度；但拉大峰谷价差、促进用户分时用电的方向未变，中长期工商业用户全面参与市场后，用户侧峰谷价差有望进一步拉大，利好工商业储能装机。我们认为，2023年国内工商业用户侧储能装机或将迎来增长元年，为储能产业链带来新的增长机会。建议关注储能电池、PCS和集成、温控和消防环节。

投资建议。风电板块：看好海上风电板块，重点包括两个方向，一是出海，二是海上风电向远海发展带来的产业链相关机会，短期来看推荐大金重工、明阳智能、东方电缆等海风核心标的，关注亚星锚链和新强联。储能板块：建议关注储能各环节具备竞争实力的公司，包括电池及系统环节的宁德时代、鹏辉能源、派能科技等，PCS和集成环节的科华数据、阳光电源等，以及温控和消防环节。光伏板块：供给端价格企稳及终端需求放量可期，重点看好新型电池细分赛道，建议关注N型电池组件及相关设备、材料企业，包括隆基股份、通威股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光等。

风险提示。1）电力需求增速不及预期的风险；2）部分环节竞争加剧的风险；3）贸易保护现象加剧的风险；4）海上风电降本速度不及预期。

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