报告

国联股份：业绩预告再次超预期，乐观看待公司未来成长

admin2023-01-12 18:30 50人已围观下载完整内容

简介国联股份(603613)核心观点事件：公司发布公告，预计2022年收入将达到726.5-734亿元，同比增加95.1%-97.2%,归母净利润将达到11.2-1

国联股份(603613)

核心观点

事件：

公司发布公告，预计2022年收入将达到726.5-734亿元，同比增加95.1%-97.2%,归母净利润将达到11.2-11.35亿元，同比增加93.6%-96.2%，扣非净利为10.38-10.53亿元，同比增长95.4%-98.2%。据此计算，公司Q4单季收入、归母净利、扣非净利增速区间分别为91.7%-97.1%、82.4%-88.7%和85.3%-92.0%。

四季度业绩依然体现较强韧性，全年业绩略超预期。公司2022年全年业绩超11亿，高于我们此前10.95亿预测，也超出市场一致预期。4季度，在疫情放开对各地生产活动产生较大影响的背景下，公司依然实现了较高的增长，单季收入增速中位数达到了94.4%，而归母净利和扣非净利增速中位数也分别达到了85.5%和88.7%，维持较强的增长动能并体现出较好的发展韧性。从净利率角度，Q4单季净利率中位数为1.66%，虽略低于去年同期水平但仍处于正常区间。

产业链“战疫行动”帮助下游稳产，目前渗透率仍低未来具备较大扩展空间。公司作为产业互联网平台，在今年疫情期间，通过战疫行动帮助上下游企业稳产复产、物流保畅，从而使得上下游客户更好参与平台电商、体验平台价值，通过平台更好地自身生产与经营，这些效果的实现，也帮助了公司新客户的扩展和收入规模的迅速扩张。我们认为，按照2021年年报披露，公司在下游品类中的渗透率仅为1%左右，未来仍有着较大的扩展空间。

平台战略不断推进，科技与数据战略逐步展开。“平台、科技、数据”是公司的核心发展战略，在平台战略方面，公司沿着横向品类扩张和纵向产业链延伸两个维度持续扩展，收入持续保持高速增长；科技方面，公司正在推进三年百家云工厂计划，帮助上下游工厂实现生产、管理、供应链领域的数字化，一方面有助于加深与平台交易层面的合作，同时也有助于公司数据战略的落地与实现

盈利预测与投资建议

我们上调公司2022-2024年归母净利预测为11.2亿、19.1亿、31.9亿（原预测为11.0亿、18.6亿、31.1亿），采用DCF估值，上调目标价至147.12元，维持买入评级。

报告

国联股份：业绩预告再次超预期，乐观看待公司未来成长

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢