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中达证券投资：内地房地产行业周报：一线销售稳步回升，住房刚需再获支持

admin2023-01-11 16:31 101人已围观下载完整内容

简介数据要点：本周，42个主要城市新房成交面积环比下降30%.2023年累计成交面积同比下降6%。其中一线环比上升较多城市为上海，环比上升135%。一、二、三线城市

数据要点：

本周，42个主要城市新房成交面积环比下降30%.2023年累计成交面积同比下降6%。其中一线环比上升较多城市为上海，环比上升135%。一、二、三线城市票计成交面积同比分别上升16%、23%和下降60%。2023年票计交易量下降较多城市包括绍兴、柳州、芜湖，分别下降98%、88%、83%。

截至1月6日，13个主要城市可售面积（库存）环比下降1%；平均去化周期19.2个月，环比上升4%。福州和萧田去化周期环比上升较多，分别上升48%和30%，去化周期分别由上期的22.6个月和28.0个月变动至33.6月和36.3个月。

本周，15个主要城市二手房交易建面上升2%。其中环比上升较多城市为南京、苏州，分别环比上升191%、127%。2023年票计成交面积同比上升93%。2023年累计同比下降较多城市包括金华、杭州、厦门，分别下降52%、31%和10%。

本周观点：

新房成交方面，受上周成交基数较大影响，本周重点城市新房成交面积环比回落88pct。其中韶关、芜湖等地成交环比下降较多带动三线城市成交环比下降44%，降幅扩大44pct。从城市区域来看，泰安环比下滑带动北部区域新房成交面积环比下降72%。二手房成交方面，重点城市二手房成交面积环比增速放缓16pct，主要系北京、成都等地环比有所回落，及金华、厦门两地环比降幅分别扩大36pct、12pct带动重点城市二手房成交面积环比增速放缓。

库存方面，重点城市去化周期环比上升7pct。其中福州、莆田环比大幅回升，登加苏州等地环比降幅有所收窄，共同带动重点城市去化周期环比上升。

投资建议

部委再提行业重磅措施，深圳二手房“带押过户“落地。本周火行、银保监会提出部分城市可阶段性调整当地首套房贷利率下限。根据克而瑞数据，2022年全年百强房企销售额同降四成，并且目前整体销售依然处于缓慢修复阶段，地方“因城施策”自主调整首套利率或可进一步降低购房成本从而激发潜在住房购买力的释放，促进商品房销售回升：同时亦可避免部分城市销售复苏过快。另一方面，该政策对不同购房需求提出要求（如购买首套大力支持，二套合理支持，三套原则上不支持），符合“房住不炒”的基调。另外地方推广二手房政策的城市能级有所上移，周内深圳推出二手房“带押过户”，绍兴将房票使用范围扩大至二手房，或有助于加快二手房的交易进度，持续推动二手房销售。近期一线二手房挂牌价格指数有所下降，二、三、四线维持下滑趋势，未来“带押过户”等政策或有望继续推广。

虽然近期需求端政策有所增加，但是在整体市场信心不足等因素的影响下，短期内政策落地成效或相对缓慢。因此需求端或继续加量，部分一、二线城市或适度加大相应的支持力度。维持行业“强于大市”评级。

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