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比亚迪2022年前三季度财报全面解析，单季度净利润创历史新高

admin2022-10-18 18:44 1664人已围观

简介本集团主要从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极拓展城市轨道交通业务领域。

本集团主要从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极拓展城市轨道交通业务领域。

1、资产质量和估值

公司上市以来资产质量属于比较一般的水平，净资产收益率很少高于10%，2021年净资产收益率4%。

由于公司生意有周期性，估值与资产质量呈负相关，资产质量高的时候估值低，近几年资产质量低，反而估值高。

2、资产负债表

资产端，公司占比最大的资产是固定资产1071亿，其次是存货572亿、现金类资产470亿。

负债端，占比最大的负债是应付类款项960亿，其次是预收类款项796亿，预收类款项创历史新高，说明下游客户需求旺盛；有息负债301亿，小于现金类资产470亿，公司现金流充足。

公司营运净资产2020年开始远小于零，说明这一年开始公司在产业链上议价能力明显提升。

3、利润表

2022年前两个季度，公司营业收入增速在60%以上，净利润增速翻倍以上，且单季度净利润含金量不断新高；参考公司披露的前三季度净利润90亿+，第三季度单季度净利润规模50亿+，是近十年最高水平。

公司税前利润中，主营业务占比接近60%，每年有大规模的政府补贴；

公司毛利率长期在20%以下，净利润率长期在5%以下，2022年二季度，公司毛利率、净利润率明显提升；

4、现金流量表

公司金额比较大的现金流主要是主营业务收到的现金、生意扩张支出的现金、有息负债和股权融资筹集的现金；

受益于新能源汽车销量高速增长，公司主营业务收到的现金持续新高；

公司为了扩张产能，生意扩张支出的现金也跟着创出历史新高，整体支出现金小于主营业务收到的现金，公司有一定造血能力。