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财信证券：房地产市场周报：传统旺季市场热度较低，市场信心仍有待提振

admin2024-09-11 19:30 82人已围观下载完整内容

简介投资要点本周观点：近期房地产市场延续走弱态势，上周（9.2-9.8）商品房销售量创近18周以来新低，30大中城市商品房成交面积环比减少29.31%；其中，一二三

投资要点

本周观点：近期房地产市场延续走弱态势，上周（9.2-9.8）商品房销售量创近18周以来新低，30大中城市商品房成交面积环比减少29.31%；其中，一二三线城市分别环比减少32.72%、24.76%、34.51%，各能级城市销售情况均较为平淡。历年“金九银十”均是房地产市场的传统旺季，但9月以来市场热度明显下降，这背后的主要原因是我国经济目前处于弱复苏状态、国内有效需求仍然不足。根据国家统计局数据，8月全国CPI同比上涨0.6%、PPI同比下降1.8%，物价指标低迷指向国内消费和投资意愿不足。因此，在市场信心尚未明显改善的背景下，房企和购房者的积极性均较弱，这是拖累近期商品房销售的关键因素。从政策面来看，央行表示将根据经济实际情况调整降准降息政策，意味着后续货币政策仍有发力空间；近期各地方政府仍在相继推出楼市新政，聚焦保交楼、优化房贷政策、完善保障性住房体系等重点领域。整体而言，由于商品房销售在传统旺季表现不及预期，市场信心亟待提振，后续中央和地方均有望加大政策支持力度，月内销售或将迎来改善，但整体市场的企稳仍需等待经济基本面的明显好转带动市场信心修复。

上周房地产政策动态及市场重要消息：（1）央行货币政策司司长邹澜9月5日在国新办新闻发布会上介绍：降准降息等政策调整还需要观察经济走势。（2）9月3日，上海市发改委印发《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》，方案提出：重点支持旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置。（3）海南省住房公积金管理局9月2日发布消息，下调公积金贷款购买保障房最低首付比例至15%。

上周商品房与土地市场重点高频数据：9月2日至9月8日，30大中城市商品房周度成交面积环比减少29.31%，同比减少30.53%，其中一二三线城市分别环比减少32.72%、24.76%、34.51%，市场热度有所下降；从累计值来看，1月1日至9月8日，30大中城市商品房累计成交面积同比减少33.99%，绝对量仍处于低位。

投资建议：（1）目前房地产支持政策正在持续发力，后续仍有进一步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看，“三大工程”将是今年的重点任务，可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字头基建类央企；（2）随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注万科、保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国有房企；（3）在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。

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