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凯文教育：凯文教育24年半年报点评：基本面向好持续确认，关注下半年收入业绩情况

admin2024-09-05 12:30 21人已围观下载完整内容

简介凯文教育(002659)投资要点核心观点：公司基本面向好持续确认，24全年看，Q2有望成为收入最低的季度。业绩符合预期，维持“增持”评级。公司24年上半年实现营

凯文教育(002659)

投资要点

核心观点：公司基本面向好持续确认，24全年看，Q2有望成为收入最低的季度。

业绩符合预期，维持“增持”评级。公司24年上半年实现营业收入1.52亿元，同比增18.9%，实现归母净利润-988万元，同比增51.0%，符合预期，维持预测，预计24—26年公司归母净利润0.10/0.58/1.09亿元，对应PE227.9/38.7/20.6，维持“增持”评级。

基本面向好持续确认，24Q2收入高增，归母净利润创上市以来最好情况。公司24Q2实现收入0.75亿元，同比增25.8%，同比增速继续加速（24Q1收入同比增12.9%）。实现归母净利润-634万元，仍亏损，但创18年更名凯文教育以来二季度的最好业绩。

Q2有望为全年收入最低季度，下半年收入景气度仍可期。24Q2收入0.75亿，环比24Q1下降0.02亿元。从凯文教育全年四个季度的收入角度看，Q1、Q4有北京西山滑雪场的经营收入。Q3有暑期凯文学校对外开展素质培训类课程。此外，新学年是在9月开始，假设新学年招生情况变好，Q4预计收入会更高。综合看，Q2有望成为全年收入最低的季度。

业绩方面，公司长期借款尚未变化、24Q2出现减值。24Q2，公司归母净利润-634万元，环比Q1多亏损280万元。公司24H1期末长期借款5.9亿元，环比24Q1持平，导致财务费用未出现大幅减少，24Q2财务费用854万元，环比24Q1减少73万元。24H1因应收账款坏账导致信用减值275万元，基本计提在Q2。

国内赛道持续发力，获华为ICT认证级服务伙伴授权。北京两所凯文学校逐步开通国内教育赛道。朝阳凯文国内高中班已于2023年秋季正式开学，海淀凯文小学部数学特色班于2024年秋季开学。职教板块，24H1公司成为华为认证级ICT服务伙伴。此外，公司与中关村科技创新学院签订了战略合作协议，为公司收入再添增量。

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