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华金证券：电力设备及新能源行业周报：电力设备及新能源固态电池产业化进程提速，能源重点领域大规模设备更新实施方案出台

admin2024-08-25 16:30 13人已围观下载完整内容

简介投资要点新能源汽车：本周，据GGII数据显示，2024年H1全球动力电池装机量约346.5GWh，TOP10中国内企业占据6席，合计市占率达62%，进一步蚕食日

投资要点

新能源汽车：本周，据GGII数据显示，2024年H1全球动力电池装机量约346.5GWh，TOP10中国内企业占据6席，合计市占率达62%，进一步蚕食日韩企业份额；其中，宁德时代2024H1装机量135.2GWh，市占率39.02%，同比2023年+3.08pct。宁德时代获得一项发明专利授权，专利名为“一种电芯析锂分析方法、装置、可读存储介质及电子设备”。钠电池初创公司NatronEnergy将投资14亿美元（折合约100.3亿元）在美国建立第一家钠电池大型工厂。恩捷股份旗下湖北恩捷16条隔膜生产线全线贯通。哪吒S猎装车型将于8月25日正式上市。亿纬锂能发布2024年半年度财报，2024H1公司实现营收216.59亿元，同比-5.73%；归母净利润21.37亿元，同比-0.64%。公司动力/储能电池出货量分别为13.54GWh/20.95GWh，同比分别+7.03%/+133.18%。固态电池动态一览：Natrion宣布获得美国空军两项合同，其中I期合同聚焦于研发低温操作及形变能力的固态锂金属电池；国轩高科已实现车规级全固态电池制备及基础性能验证；鹏辉能源半固态电池和固态电池产品当前处于送样测试阶段，但预计一年内不会大批量生产。四川省首个固态电池创新产业园将在宜宾正式开工建设，产能40GWh、总投资近100亿元；乔治费歇尔金属成型科技（昆山）有限公司4.5MW/8.94MWh储能项目正式开工建设，项目电池系统采用清陶能源的280型半固态磷酸铁锂电池；北京恩力动力与美国一家知名商用车制造企业签署定点信，计划于2025年年底供应电动汽车固态电池。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。

新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：硅料供应端本期保持平稳趋势，并且预计八月整体新增供应规模与前期预估环比下降的情况相符；硅片方面：本周硅片价格维持稳定，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.25与1.7元人民币。N型M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.08、1.5与1.23元人民币左右；电池片方面：本周电池成交均价出现下调，P型M10和G12尺寸来到每瓦0.28-0.285元人民币。在N型电池片方面，M10TOPCon电池片均价也在每瓦0.28-0.285元人民币。2.光伏热点新闻，8月21日，河南开封市发改委发布关于发布开封市2024年第二季度分布式光伏承载力评估等级结果的公告。公告显示，基于河南省内市场规模的红黄绿消纳情况，尉氏县、市区、祥符区、通许县、杞县多地出现红色消纳区域。开封市发改委表示，考虑省、市实际情况，各开发主体和个人须充分考虑市场消纳和投资风险承受能力，选择适宜地区开发建设分布式光伏，促进源荷协同发展。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，1-7月风电新增装机容量2991万千瓦，同比增长360万千瓦。8月21日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，方案提出推进风电设备更新和循环利用，按照《风电场改造升级和退役管理办法》的要求鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级。烟台市人民政府近日发布《关于国家碳达峰试点（烟台）实施方案的通知》，文件指出打造千万千瓦级风电基地，到2025年，建成及在建海上风电装机容量达到300万千瓦；到2030年，建成及在建海上风电装机容量达到700万千瓦。全球海风规划提速，产业链出海景气提升，GWEC发布《2024全球海上风电报告》指出，在2023年实现历史第二高的年度装机量以及关键政策突破之后，海上风电有望实现真正的全球增长，并为该行业在未来十年的加速扩张奠定了基础，并预测未来十年（2024-2033年）全球将新增410GW的海上风电装机容量。关注海风起量及产业链海外订单释放，建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、运达股份、明阳智能。

储能与电力设备：1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4158亿元，同比增长2.6%；电网工程完成投资2947亿元，同比增长19.2%。为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司2024年全年电网投资首次超过6000亿元，比去年新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设，加强县域电网与大电网联系，电网数字化智能化升级；更好保障电力供应，促进西部地区大型风电光伏基地送出，提升电网防灾抗灾能力，改善服务民生。发改委、能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造，加快更新运行年限较长、不满足运行要求的变压器、高压开关、无功补偿、保护测控等设备，提高电网运行安全能力。重点推动高海拔、高地震烈度、重覆冰、高寒地区、台风频发区、内涝频发区、山火频发地区输变电设备改造更新，提升电网设备防灾抗灾能力。适度超前建设配电网，提升配电网承载力，满足分布式新能源和电动汽车充电基础设施发展。重点推进老旧小区配变容量提升和线路、智能电表改造。发挥中央预算内投资引导带动作用，积极推进农村电网巩固提升工程。推动柔性直流输电、交直流混联电网、低频输电、智能调度等先进技术研发和应用，加快推进电网数字化智能化升级改造，加快新一代集控站建设，提升电网控制和故障诊断能力。持续看好特高压、电网智能化及电力设备出海等方向，建议关注：国电南瑞、国网信通、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。

风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。

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