报告

华龙证券：金融周报：银行板块高股息相对价值仍较高关注险企基本面修复

admin2024-08-27 11:30 14人已围观下载完整内容

简介上周（8月19日至8月23日，下同）A股市场走出结构性行情，金融指数（申万）银行与保险上行，沪深300指数上周下跌0.55%，全年跌幅为3.03%；银行指数上周

上周（8月19日至8月23日，下同）A股市场走出结构性行情，金融指数（申万）银行与保险上行，沪深300指数上周下跌0.55%，全年跌幅为3.03%；银行指数上周上涨2.86%，全年上涨20.22%；非银金融指数上周下跌0.39%，全年下跌7.09%；证券指数上周下跌2.21%，全年下跌12.63%；保险指数上周上涨3.97%，全年涨幅至8.95%。上周A股日均成交额5424亿元，环比前一周小幅增量2.45%，A股成交继续地量运行。

上周十年期国债利率维持下行，上周五降至2.15%点位，近期长端利率债成交量下行较多，市场观望情绪较浓，上周交易商协会观点认为央行并未要求市场减少交易，对市场信心短期有提振。目前政策面是股、债、货币等资产的主要影响因素，央行在汇率、国债利率、货币政策和经济发展等多目标前提下，维持较窄的利率走廊和长端利率债不过多下行仍是近期市场主要方向。上周杰克逊霍尔央行年会预示美元9月降息或将是大概率事件，对应国内降息及政策空间增强，预计再次降息前长端利率债仍将维持在一定利率区间内，基准利率或同样维持在政策利率一定范围内，市场流动性或主要受央行净投放影响。

银行：银行板块受益高股息和防御板块投资逻辑，相对价值仍较高。上周杰克逊霍尔央行年会预示美元9月降息或将是大概率事件，对应国内降息及政策空间增强，目前银行板块仍受益于高股息带来的相对投资价值，预计在央行下一次降息时点前，银行板块高股息投资逻辑仍将获得市场较高关注。银行板块有望实现资产结构改善和高股息双逻辑的支撑，维持行业“推荐”评级。关注股息较高稳定性较强的国有大行，以及风险控制能力与业绩出色叠加高股息的城农商行标的。关注标的：常熟银行(601128.SH)、浙商银行(601916.SH)、杭州银行（600926.SH）、上海银行（601229.SH）。

券商:券商并购事件持续推进，关注基本面修复情况。上周国信证券公告并购事件，目前券商板块并购重组有序推进，近期上市券商中报披露期，关注券商基本面情况，受益于2023年低基数，2024H2券商业绩同比有望提升。政策仍是拉动券商板块的主要投资逻辑，监管政策催化将长期有利于上市券商估值提升，维持行业“推荐”评级。关注标的：国联证券(601456.SH)、浙商证券(601878.SH)、方正证券(601901.SH)等。

保险:资产负债双提升，保险板块受益于基本面改善，板块成长空间增强。预定利率调降政策有序推进，挂钩市场利率的政策将持续缓解险企负债成本，利差损有望阶段性改善，在美国降息预期提升背景下，人民银行再次降息空间增大+外资流入预期，有望提升险资投资收益率。关注股债两端市场表现带来的保险估值提升，利差损有望阶段性改善。建议关注上市险企基本面改善带来的配置机会，维持行业“推荐”评级。关注标的：中国平安(601318.SH)、新华保险(601336.SH)。

风险提示：资本市场改革风险；资本市场波动风险；业绩不及预期风险；宏观经济不确定性风险；黑天鹅等不可控风险；数据统计偏差风险。

报告

华龙证券：金融周报：银行板块高股息相对价值仍较高 关注险企基本面修复

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢

华龙证券：金融周报：银行板块高股息相对价值仍较高关注险企基本面修复