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中国银河：交通运输行业周报：斯里兰卡对华免签，7月快递件量增速回升

admin2024-08-27 11:30 21人已围观下载完整内容

简介本周板块行业行情回顾：本周（8月19日-8月23日），31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-1.31%，位列第5位；沪深300指数涨跌幅为-0.55%

本周板块行业行情回顾：本周（8月19日-8月23日），31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-1.31%，位列第5位；沪深300指数涨跌幅为-0.55%。

SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：公交（+2.21%）、高速公路（+1.68%）、港口（+0.03%）、快递（-0.29%）、铁路（-0.38%）、航运（-1.92%）、航空机场（-2.54%）、跨境物流（-3.41%）、仓储物流（-3.63%）公路货运（-4.09%）。

航空机场基本面跟踪：根据航班管家平台数据，2024年第34周（2024.8.198.25），全国民航共计执行客运航班量11.5万架次，日均16557架次。其中，国内航班量为101135架次，周环比-1.34%，恢复至2019年的115.9%；国际及地区航班量为12243次，周环比0.43%，恢复至2019年的77.6%。

根据OAG数据，截至2024年8月19日，中国至主要海外目的地国家航班量较2019年恢复率：美国21%、德国86%、法国58%、英国134%、意大利120%、荷兰82%、日本75%、韩国90%、印度尼西亚68%、马来西亚118%、新加坡104%、泰国68%。

油价及汇率：截至2024年8月23日，布伦特原油价格报收78.15美元/桶周环比-1.92%，较2023年同比-6.08%，较2019年同比+32.91%；截至2024年8月23日，人民币汇率报收7.1358，周环比升值0.15%，较2023年同比升值0.88%，较2019年同比疫值1.11%。

航运港口基本面跟踪：集运：本周截至2024年8月23日，SCFI报收3098点，周环比-5.60%，同比+205.55%；CCFI指数报收2019点，周环比-2.61%.同比+125.70%。分航线来看，CCFI美东航线报收1632点，周环比-2.57%同比+80.40%；CCFI美西航线报收1398点，周环比-4.05%，同比+80.00%CCFI欧洲航线报收3581点，周环比-3.16%，同比+222.37%；CCFI地中海航线报收3488点，周环比-1.86%，同比+125.66%。

油运：本周截至2024年8月23日，BDTI指数报收920点，周环比-1.71%.同比+14.71%；BCTI指数报收652点，周环比+4.32%，同比-17.88%。

干散货运：本周截至2024年8月23日，BDI指数报收1762点，周环比+4.20%，同比+53.08%；分船型来看，BPI指数报收1414点，周环比-8.89%司比-4.07%：BCI指数报收2851点，周环比+12.38%，同比+109.02%；BSI指数报收1318点，周环比+1.07%，同比+33.84%。

公路铁路基本面跟踪：铁路：2024年6月，铁路客运量实现3.60亿人，同比增加10.20%；铁路旅客周转量实现1268.7亿人公里，同比增长5.00%；铁路货运量实现4.28亿吨，同比增加7.50%；铁路货运周转量实现2944.40亿吨公里，同比增加4.20%。

公路：2024年6月，公路客运量为9.87亿人，同比增长5.50%：公路旅客周转量为433.61亿人公里，同比增长5.9%；公路货运量实现35.50亿吨，同比增加2.20%；公路货运周转量实现6567.34亿吨公里，同比增加3.70%。

快递物流基本面跟踪：快递：2024年7月，快递行业实现收入1107.7亿元，同比上升14.1%；实现快递业务量142.56亿件，同比上升22.2%。7月快递业务单价为7.77元/件，同比下降12.10%。

投资建议：航空板块来看，2024年暑运开启，民航出行继续呈现旺季“供需两旺”，运力投放及旅客量较2019年进一步同比增长，符合此前预期；但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面，仍对票价水平形成一定程度的压制，板块仍位于底部位置。我们认为，2024年，伴随后疫情时代民航出行需求持续修复，叠加国际线免签利好政策频出，国际线增班逻辑进一步强七，行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善，几重因素边际改善下，年内航司有望实现扭亏为盈。后续板块具备从阶段性偏左侧位置进步向上的动力。推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）等。

航运板块来看，伴随当前红海局势、中东局势持续发酵，油轮、散货船东绕行意愿增强，运价存在上行动力，有望带来一波景气行情演绎。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。

风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险；原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险：机场改扩建工程建设进度不及预期的风险：空运海运价格大幅下跌的风险：地缘冲突下国际贸易形势变化产生的风险。

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